4月以來，國內生豬價格振蕩下跌。現貨方面，進入5月，國內生豬均價更是跌破20元/公斤大關，創下新低。豬肉價格下降，行業盈利也大幅縮水，部分養殖戶甚至陷入了虧損狀態。期貨方面，繼19日大跌近5%后，昨日國內期市收盤生豬期貨主力合約再跌1.71%，5月10日以來生豬期貨主力合約累計跌幅已超14%。

據央視財經報道，生豬價格不斷下探的同時，行業內的一些頭部企業則加大了仔豬的外售量。萬得數據顯示，目前A股市場豬產業板塊有24家上市公司發布了一季度業績快報，有12家凈利潤增長，12家下跌，其中增長最高的是華統股份，其歸母凈利潤單季同比增長126.5%;而下跌最多的是正虹科技，其歸母凈利潤單季同比下跌了103.7%。

此外，據中國青年報報道，不少養豬企業擴大養殖規模，且為了適應現代化養殖的需要，廣泛招募大學生。有農牧企業“管理培訓生”崗位研究生年薪18萬元起步，還包吃包住。這份工作的工作環境不光鮮，工作內容更不輕松。招聘啟事寫著，農村孩子優先。有人被錄用之后被家里人攔下，還有人進豬舍鏟了1小時豬屎就決定“跑路”。有堅持下來的人在網上真誠地勸退：“耐不住寂寞、熬不住清冷、吃不了苦、調整不好心態者慎入。”

供過于求，豬價持續走弱

談及近日生豬期現價格連日下跌，國聯期貨分析師徐遠帆向期貨日報記者表示，基本面因素是豬價下跌主要原因。供應方面，二次育肥及凍肉庫存承壓市場，且大豬壓力仍然較大，豬肉供應充足。需求方面，節后進一步低迷。所以五一假期之后形成供需雙殺的局面，造成現貨價格大跌，原本就升水較多的期貨價格也隨現貨走低。

中州期貨分析師章佩英持相同觀點：“五月中旬以來生豬供應依然相當充足，養殖端前期壓欄和二次育肥的生豬仍在陸續出欄，同時5月中旬是消費淡季，白條走貨始終較為低迷。供需寬松格局下，豬價不斷振蕩走弱。隨著豬價跌破前低，北方養殖企業惜售情緒加重，豬價小幅反彈，但未能改變市場供需格局，因此豬價振蕩調整后再次偏弱運行。”

“現貨下跌主要是因為大肥出欄占比仍高，導致出欄體重持續增加，天氣轉暖肥豬消費疲軟，沖擊標豬價格。”格林大華期貨分析師張曉君稱。

頭部企業加大仔豬外售量影響幾何？未來豬價還會持續下跌嗎？

據徐遠帆介紹，2020年，前13大規模養豬企業出欄約5496萬頭，占全國總量10.5%，均為上市公司。我國生豬行業頭部企業市占率還不高，所以僅頭部企業加大外售量，對市場的影響有限。但是很多生豬產業的調研機構根據牧原的出欄量來指導散養戶安排生產，所以更多是間接的傳導影響。

章佩英則認為在豬價低迷和飼料成本高企的情況下，仔豬養殖利潤已連續虧損，養殖端補欄仔豬熱情偏低，頭部企業在此時增加仔豬外售量，會加重市場仔豬供需失衡，進一步壓制當前仔豬市場價格。

也有行業人士向記者透露，牧原已經開始扛價，不再出豬。未來豬價可能會有企穩趨勢。

展望后市，章佩英表示，從市場反饋來看，前期普遍關注的二三季度斷檔問題和南方雨季可能引發的生豬疫病復發問題目前均未發生。利多事件未能觸發的情況下，生豬產能長期恢復將會是市場主驅動，豬價將維持振蕩下行的趨勢。后市需關注是否有出欄斷檔、南方疫病情況，以及需求回暖后對豬價的提振效果。期貨盤面主力合約仍有較高升水，高升水結構下，成本支撐被逐步擊破，后市將逐步考驗自繁自養成本支撐效果。

張曉君持同樣觀點：“目前2109合約連續兩個交易日凈空單增加，期貨向現貨靠攏，基差大幅回歸，預計短期豬價仍將偏弱運行，但下方空間有限。據卓創調研數據，因看好6—8月行情，部分屠宰企業開始建分割庫存，中小型企業分割庫存占比約20%，部分大型企業分割庫存占比約45%，部分為主動入庫，部分是剩貨偏多的被動入庫。”

“豬價波動回落是未來一年的主基調，但今年現貨價格應該在18元/公斤附近。期貨價格方面，9月將迎來生豬的消費旺季，所以我們維持看多三季度的觀點。但如果非洲豬瘟影響5—8月供給的預期已弱化或消除，那么三季度期價反彈空間也有限。”徐遠帆說。