近日，兩家民營(yíng)銀行傳來(lái)股東股權(quán)即將易手的消息引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。曾經(jīng)備受民企熱捧，如今卻被“拱手讓人”，在監(jiān)管動(dòng)刀高息攬儲(chǔ)、限制非互聯(lián)網(wǎng)銀行異地?cái)U(kuò)張等整治行動(dòng)之下，民營(yíng)銀行生存發(fā)展承壓，“民營(yíng)金主”們也似乎萌生了退意。而面對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境變化，在倚仗股東資源之外，民營(yíng)銀行要如何確定發(fā)展思路、謀得出路也值得探討。

股權(quán)拍賣頻現(xiàn)

首批試點(diǎn)民營(yíng)銀行上海華瑞銀行股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華瑞銀行”)第二大股東正在籌劃出清其全部持股。

4月18日，昔日服裝巨頭上海美特斯邦威服飾股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“美邦服飾”)公告稱，公司擬出售其參股公司華瑞銀行的股份，美邦服飾共持有華瑞銀行15%的股份，本次擬出售10.1%股份，而美邦服飾的交易對(duì)手方為目前并列華瑞銀行第四大股東的上海凱泉泵業(yè)(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“凱泉泵業(yè)”)，該公司持股比例8.15%，若本次交易完成，凱泉泵業(yè)將成為華瑞銀行第二大股東。

針對(duì)公司持有華瑞銀行剩余4.9%股份，美邦服飾透露有意繼續(xù)出售。對(duì)于出售原因，美邦服飾解釋稱，公司有意剝離與公司服飾業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較低的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)公司資源整合的同時(shí)聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)。

市場(chǎng)人士將美邦服飾這一舉動(dòng)解讀為意在變賣資產(chǎn)“求生”，根據(jù)美邦服飾財(cái)報(bào)顯示，該公司已經(jīng)連續(xù)兩年凈利潤(rùn)告負(fù)，在2019年凈虧損8.25億元后，2020年業(yè)績(jī)快報(bào)再度顯示凈虧損8.54億元。

本次交易標(biāo)的華瑞銀行是全國(guó)首批試點(diǎn)的五家民營(yíng)銀行之一，于2015年5月23日正式開(kāi)業(yè)，美邦服飾公告披露，截至2020年12月31日，華瑞銀行2020年度營(yíng)業(yè)收入11.58億元，凈利潤(rùn)2.03億元。值得一提的是，開(kāi)業(yè)未滿六年的華瑞銀行盈利增長(zhǎng)已顯現(xiàn)出乏力態(tài)勢(shì)，凈利潤(rùn)連續(xù)兩年負(fù)增長(zhǎng)，結(jié)合華瑞銀行財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2019年該行凈利潤(rùn)同比下滑了17.95%至2.68億元，2020年又同比下滑24.25%至2.03億元。

關(guān)于相關(guān)股權(quán)變動(dòng)事宜是否會(huì)對(duì)公司有影響，華瑞銀行方面回復(fù)北京商報(bào)記者稱，美邦服飾籌劃出讓該行股權(quán)事宜，屬股東自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，與該行經(jīng)營(yíng)情況無(wú)關(guān)。該行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、發(fā)展良好，該股權(quán)是否變更均不會(huì)影響該行經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

近期另一則引人關(guān)注的民營(yíng)銀行股權(quán)擬變更事宜的“主角”是新網(wǎng)銀行。根據(jù)阿里拍賣網(wǎng)，因債務(wù)糾紛，四川省巨洋企業(yè)管理集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“巨洋集團(tuán)”)持有的新網(wǎng)銀行6%股權(quán)(1.8億股)將于5月17日被拍賣。巨洋集團(tuán)是新網(wǎng)銀行并列第五大股東，該筆拍賣股權(quán)也是該集團(tuán)的全部持股。本次拍賣評(píng)估價(jià)約為5.18億元，起拍價(jià)3.63億元。財(cái)報(bào)顯示，2020年，新網(wǎng)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.06億元，較2019年下滑37.69%。

擠泡沫股東洗牌

回顧2014年12月，微眾銀行獲得由深圳銀監(jiān)局頒發(fā)的金融許可證，成為國(guó)內(nèi)首家開(kāi)業(yè)的民營(yíng)銀行。2020年4月16日，無(wú)錫錫商銀行正式開(kāi)業(yè)，至此我國(guó)開(kāi)業(yè)的民營(yíng)銀行擴(kuò)容到19家。

在過(guò)去六年多的時(shí)間里，民營(yíng)銀行數(shù)量實(shí)現(xiàn)了從0到19的突破，發(fā)展也漸入佳境。“從民營(yíng)股東最初入股民營(yíng)銀行目的看，控股股東更多是為了業(yè)務(wù)的布局和產(chǎn)業(yè)協(xié)同，特別是互聯(lián)網(wǎng)和場(chǎng)景類產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，設(shè)立民營(yíng)銀行比較積極，而中小股東則主要是財(cái)務(wù)投資。”零壹研究院院長(zhǎng)于百程如是說(shuō)。

相對(duì)于早些年的火熱，當(dāng)前的市場(chǎng)已然趨于理性，部分民營(yíng)銀行股東亦躊躇退出，在監(jiān)管趨嚴(yán)、目前民營(yíng)銀行生存發(fā)展及民企股東資金承壓等多重因素影響之下，未來(lái)是否會(huì)有更多民營(yíng)銀行股東選擇“轉(zhuǎn)換賽道”，主動(dòng)減持退出，亦引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

多位業(yè)內(nèi)人士在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)坦言，銀行股權(quán)流動(dòng)本身是正常現(xiàn)象，個(gè)別銀行的情況需要結(jié)合特定的環(huán)境和自身因素具體分析。

“從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，華瑞銀行、新網(wǎng)銀行兩家銀行在疫情的影響下，經(jīng)營(yíng)狀況承壓。但兩家股東將退出，背后的主要原因并非民營(yíng)銀行本身出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，而是股東方出現(xiàn)債務(wù)糾紛或者業(yè)務(wù)困境，將持有的民營(yíng)銀行股份拍賣或者轉(zhuǎn)讓。華瑞銀行股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格尚不清楚，新網(wǎng)銀行拍賣給出的估值水平較高，仍顯示了估值方對(duì)互聯(lián)網(wǎng)銀行的看好。”于百程對(duì)北京商報(bào)記者如是說(shuō)。

值得一提的是，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響下，部分民營(yíng)銀行股東自身資金承壓，持續(xù)投入能力受到影響，民營(yíng)銀行股權(quán)被動(dòng)拍賣而發(fā)生“洗牌”的情況在近年也多次上演。

例如2020年11月，錫商銀行原第二大股東江陰澄星集團(tuán)因自身流動(dòng)性問(wèn)題，所持該行3.7億股股權(quán)被司法拍賣，最終來(lái)自江蘇的3家民營(yíng)企業(yè)接下被拍賣的銀行股權(quán)。2020年4月，因債務(wù)糾紛，康得新持有的江蘇蘇寧銀行2.24%股權(quán)被司法拍賣，最終，長(zhǎng)興縣耀約企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)競(jìng)得這筆股權(quán)。

談及銀行股東主動(dòng)減持股權(quán)的情況，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，過(guò)去一段時(shí)間銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓確實(shí)較為頻繁，主要有三方面的原因：一是，股東方自身經(jīng)營(yíng)管理的需要、戰(zhàn)略重心發(fā)生調(diào)整，在金融領(lǐng)域收縮戰(zhàn)線;二是，現(xiàn)有監(jiān)管對(duì)銀行股權(quán)的規(guī)范管理對(duì)部分股東造成影響，不滿足現(xiàn)有監(jiān)管要求的持股就要進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而發(fā)生股東退出;三是，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，個(gè)別銀行未來(lái)的增長(zhǎng)空間或許不能達(dá)到股東預(yù)期，股東權(quán)衡之下退出。

對(duì)于后續(xù)民營(yíng)銀行股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)是否會(huì)形成一波潮流，銀行業(yè)資深分析人士王劍輝對(duì)北京商報(bào)記者直言，整體來(lái)看，應(yīng)該還有更多民營(yíng)股東會(huì)選擇減持，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響及監(jiān)管趨嚴(yán)，民營(yíng)銀行股東會(huì)迎來(lái)一波洗牌，前期一些以投機(jī)為主或?qū)ξ磥?lái)預(yù)期過(guò)于樂(lè)觀的股東將出局，帶來(lái)一波減持潮。與前期的“蜂擁而入”相對(duì)應(yīng)，前期“一窩蜂”地進(jìn)去，現(xiàn)在要“成群結(jié)隊(duì)”地出來(lái)，這也是一個(gè)正常的市場(chǎng)現(xiàn)象。

“精耕”“抱團(tuán)”

成立不久的民營(yíng)銀行業(yè)務(wù)大部分仍在探索期，受“一行一店”的監(jiān)管政策限制，不少民營(yíng)銀行曾搭上互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的東風(fēng)迅速擴(kuò)張，支撐其前期發(fā)展“站穩(wěn)腳跟”。而在最近兩年，監(jiān)管為促進(jìn)銀行互聯(lián)網(wǎng)存貸款業(yè)務(wù)合規(guī)發(fā)展，對(duì)銀行高息攬儲(chǔ)、地方性銀行異地?cái)U(kuò)張等整頓趨嚴(yán)，中小銀行生存發(fā)展“危”與“機(jī)”并存。

面對(duì)挑戰(zhàn)，有民營(yíng)銀行人士在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)透露出公司生存壓力加大，今年要比去年發(fā)展更加艱難的狀況。

而在銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓案例增多之下，民營(yíng)銀行的股權(quán)還吃香嗎、現(xiàn)在接手股權(quán)是不是好時(shí)機(jī)等問(wèn)題也頗受市場(chǎng)關(guān)注。

對(duì)待這一問(wèn)題，在曾剛看來(lái)，不同的投資者會(huì)有不同的看法。從行業(yè)整體來(lái)看，銀行股權(quán)仍具投資價(jià)值。原因在于一方面銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)已基本觸底，隨著經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，銀行業(yè)整體盈利狀況穩(wěn)定性強(qiáng)，相對(duì)其他行業(yè)存在客觀優(yōu)勢(shì);另一方面過(guò)去幾年監(jiān)管強(qiáng)化，非持牌的金融活動(dòng)退出市場(chǎng)，金融供給端受到了很大的約束，銀行作為最好的一類機(jī)構(gòu)牌照本身價(jià)值也開(kāi)始凸顯，而民營(yíng)銀行因機(jī)制體制比較靈活也具備其獨(dú)特的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。

王劍輝也表示，在監(jiān)管收緊后，目前銀行股權(quán)沒(méi)有太多泡沫，銀行牌照價(jià)值回歸正常水平。如果進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資，選擇相對(duì)穩(wěn)健、資產(chǎn)負(fù)債表比較干凈的銀行標(biāo)的，目前是一個(gè)比較良好的時(shí)機(jī)。但也并非所有銀行股權(quán)都值得入手，部分銀行不良資產(chǎn)尚未完全暴露，同時(shí)面對(duì)新一輪監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)尚未能完全反映，可能股權(quán)價(jià)值還有一定下跌空間。

對(duì)于民營(yíng)銀行而言，一方面其業(yè)務(wù)特點(diǎn)與股東背景密切相關(guān)，股權(quán)結(jié)構(gòu)與治理結(jié)構(gòu)尤為重要;另一方面，面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，在倚仗股東資源之外，民營(yíng)銀行如何確定發(fā)展思路和出路也值得探討。

曾剛指出，民營(yíng)銀行機(jī)構(gòu)小、網(wǎng)點(diǎn)少、客戶基礎(chǔ)少，在現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的背景下，如果還走傳統(tǒng)銀行的老路空間有限，民營(yíng)銀行要發(fā)展勢(shì)必要在業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營(yíng)管理體系上進(jìn)行創(chuàng)新，同時(shí)創(chuàng)新也要結(jié)合自身特點(diǎn)，發(fā)揮小銀行決策鏈短的優(yōu)勢(shì)，盡量走數(shù)字化、輕型化、現(xiàn)代化的路線，尋求差異化發(fā)展，另外也要和股東資源有效整合，更加充分借助發(fā)揮主要股東具有的客戶、平臺(tái)場(chǎng)景、資金等各方面的優(yōu)勢(shì)，更有效地支撐民營(yíng)銀行的差異化發(fā)展。

王劍輝指出，未來(lái)民營(yíng)銀行的出路，應(yīng)先在自身定位上想清楚，一旦進(jìn)行科學(xué)決策后，有幾方面可以嘗試：在客戶資源上，專注產(chǎn)業(yè)化、行業(yè)化，更為“精耕”;還可以與科技類公司進(jìn)行深度合作，來(lái)提升自身未來(lái)發(fā)展的科技含量;中小規(guī)模的民營(yíng)銀行可以考慮整合，在一個(gè)特定的區(qū)域內(nèi)“抱團(tuán)取暖”，形成區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力，獲得長(zhǎng)足發(fā)展。(孟凡霞 馬嫡)