2022年被業內視作N型技術量產的元年，無論是大舉擴產TOPCon產能，還是押注HJT項目，或者多種技術路線并進，在這場大會戰中，“刀光劍影”隨處可見。

1954年，美國貝爾實驗室。科學家恰賓和皮爾松首次制成了實用的單晶硅太陽電池，揭開了光能轉化為電能的實用光伏發電技術。

(資料圖片)

1989年，澳洲新南威爾士大學。馬丁·格林教授和他的研究團隊公布了一項PERC電池技術的研究成果，實現了22.8%的實驗室效率。自此，PERC技術即將書寫出光伏產業發展史中濃墨重彩的篇章，并造就出隆基綠能、晶澳科技等一批千億市值的光伏公司。

正當馬丁·格林揭開PERC電池技術起點之時，更早前的1974年至1975年之間，N型電池技術路線的分支HJT（又稱異質結）、IBC的技術研究起源就已經誕生。然而，N型電池技術起了個大早，卻趕了趟晚集。受制于初期實驗室可實現的轉化效率較低，以及量產可見的成本高于PERC技術，N型電池技術直到2017年之后才加快產業化步伐。

不過，當PERC技術與N型技術迎來迭代交匯之際，一場屬于光伏制造業的大會戰悄然打響。

“政策的利好，產業的火熱，注定了N型技術賽道競爭的不平靜。”一位光伏企業人士告訴21世紀經濟報道記者，該人士所在的光伏公司今年同樣在N型技術布局上豪擲重金。

根據21世紀經濟報道記者的統計，今年以來共有22家公司公布N型技術項目的投資，合計投資規模高達1171.58億元。這其中，跨界玩家、專業廠商表現十分活躍，N型電池技術概念成為它們拋給資本市場的新故事。

跨界者招來投機質疑

8月19日，“中國樂高”沐邦高科的股價跌停了。

這并不令人意外。今年6月，當該公司豪擲一份“安義縣8GW TOPCon電池”的投資項目時，便招來質疑——從財務上看，業績虧損、總資產不足11億元的沐邦高科，有何實力投資動輒數十億元的TOPCon光伏電池項目？

這一難度無異于巧婦難為無米之炊。且沐邦高科并非沒有自知之明，在公布上述投資時表示，“公司目前未從事光伏電池業務，亦無TOPCon光伏電池研發人才和生產技術儲備。”

然而，這家以益智玩具為主營業務的公司自此奔襲在擴大布局TOPCon電池聲勢的道路上。

7月中下旬，該公司又與梧州市簽訂了“10GW TOPCon光伏電池生產基地”項目，總投資52億元。8月中旬，沐邦高科宣布終止與安義縣的合作，轉頭與湖北鄂城區簽訂了《戰略合作框架協議》，再投一個規模達10GW的TOPCon光伏電池生產基地項目，預計投資48億元。

這一戲劇性的變化旋即引發交易所關注，下發問詢函。

沐邦高科跨界TOPCon引起爭議的原因有二：技術和資金。在技術層面，該公司不止一次地在公告中承認自身在TOPCon技術環節的“三無”狀態——無業務、無技術儲備、無人才團隊。其面臨的資金壓力考驗更大。截至今年一季度，沐邦高科期末現金余額僅0.64億元，而該公司公布的兩個10GW TOPCon光伏電池生產基地項目合計投資總額就超過100億元。

這引得上交所接連質疑是否存在夸大項目規模誤導投資者，是否存在利用無約束性大額投資框架協議迎合市場熱點，配合炒作股價。

的確，“中國樂高”的股價在最近兩個月內“坐上了火箭”。自6月至8月中旬，該公司股價直接翻倍，并創下歷史新高。

有關注光伏賽道的投資人士對21世紀經濟報道記者評價，像沐邦高科這樣搭上N型技術概念炒作風口的投機者不在少數，部分資本市場資金也樂見“蹭熱度”的公司，并大肆炒作其股價，只不過需要投資者擦亮眼睛。

當風頭減弱，沐邦高科的股價走勢也出現疲態。最近三個交易日，該公司股價累計跌逾18%。

就在同一天，股價同樣跌停的還有皇氏集團(002329)。

最近三個月內，該公司股價累計漲幅高達139.40%，而其令外界熟知的身份卻是我國水牛奶產業的頭部乳品企業。

針對股價異動，皇氏集團在8月18日補充提及，該公司將與安徽省阜陽合作投資年產20GW TOPCon高效太陽能(000591)電池項目，這被外界視作近期股價大漲的主要原因。

不可否認的是，即便技術、資本相對薄弱的跨界玩家，在P型和N型技術交替之際，其有望從傳統巨頭“虎口拔牙”，爭奪市場份額。而N型電池技術在逐步走向量產的階段，必將帶來巨大的市場機遇。

但是真轉型，還是真投機？潮水退后，裸泳者將無處遁形。

龍頭陸續做出選擇

關于誰是下一代N型電池技術，最近兩年內，技術路線之爭此起彼伏。而在這明暗交替之際，業內紛紛將目光拋向光伏龍頭公司，期待他們做出的選擇。

2022年中報季，讓市場看到了TOPCon賽道又站上了一位資金實力雄厚的龍頭玩家。通威股份(600438)做出了新選擇，TOPCon電池開始放量，“為滿足下游客戶對新一代電池產品的需求，公司規劃新增建設8.5GWTOPCon電池產線，預計將于2022年底建成投產。”

晶科能源更早一些已開始布局，目前其在浙江海寧投產8GW大尺寸N型TOPCon電池及組件產能和安徽合肥投產的8GWTOPCon產能目前均已達到滿產條件。

而鈞達股份(002865)也對外公布，于2022年7月完成安徽滁州基地8GWN型TOPCon電池項目廠房、配套設施建設及設備安裝調試，計劃于2022年第三季度投產，下一步將實現TOPCon產品出貨。

不過，鈞達股份也道出了當下技術改道的兩難。

“目前，異質結的瓶頸主要在運營成本和設備投資較大，不具備量產經濟性。公司對這個技術持續研發跟進，視其發展趨勢確定公司后續方向。公司將根據市場對于TOPCon的接受程度、盈利狀況，以及PERC的盈利能力再做判斷。近幾年新投入的PERC產線，后續有機會升級成TOPCon。對于PERC何時退出，這個需由市場來決定。”鈞達股份的高管在近日的一場投資者調研活動中表示。

但異質結的堅定擁護者不在少數。

組件龍頭東方日升(300118)便是其中一家。該公司看好HJT的發展，而關于TOPCon方面，公司也有團隊對其進行研究，在安徽滁州的基地也有一條500MW的產線，“我們認為TOPCon技術在延長存量PERC產線生命周期方面有著較大的優勢。”

除了HJT和TOPCon技術，IBC技術在市場上亦有青睞者。

愛旭股份基于IBC技術的ABC 300MW電池中試線及500MW組件實驗線進展正常，珠海6.5GW的ABC電池量產項目已順利開工，預計2022年三季度可建成投產。

值得一提的是，2022年1月24日，隆基綠能泰州樂葉年產4GW單晶電池項目環評信息獲得披露，該公司計劃在原年產2GW單晶電池項目的基礎上對生產線進行技術提升改造，改建成8條HPBC高效單晶電池產線，該項目預計2022年下半年開始投產。此外，隆基綠能西咸15GW單晶電池項目也將采用HPBC技術路線。

事實上，對于龍頭而言，憑借雄厚的資金優勢，其大可免于押注單一路徑，從而施行多種技術路線并存的策略。

例如，隆基綠能披露，2021年公司基于商業化尺寸的P型、N型單晶TOPCon以及N型HJT電池轉換效率同時刷新三項世界紀錄，均代表了行業的最高水平。并且，該公司在其他下一代N型高效電池以及鈣鈦礦、疊層等新型電池等技術方面儲備了大量研發成果。

通威股份近日在投資者活動平臺也表態，在電池新技術研發方面，公司重點聚焦TOPCon及HJT等具備量產條件的下一代新技術路徑，并持續圍繞TOPCon及HJT等新技術的提效降本開展系列技術攻關，進一步提升電池新技術的性價比優勢，并適時推進新產線的投資建設。

專業化廠商欲“彎道超車”

根據21世紀經濟報道記者的統計，今年以來，國內公布的N型電池技術投資項目合計金額接近1200億元。這其中，以中來股份(300393)、華晟新能源、一道新能源等為代表的電池、組件生產商，則毫不猶豫地看準了自己認為合適的電池技術路徑。

中來股份似乎早已樹立篤定N型技術路線的決心，如同其在官網首頁所示——“N型時代，讓陽光更有價值。”

早在2017年7月，中來股份便開始搶跑N型雙面TOPCon電池的研發。但一則重要的人事變動，令中來股份N型技術研發受阻之時，卻成就了行業另一家專攻N型電池技術的新面孔。

一年后，在中來股份擔任高級副總裁并負責生產和研發N型電池和組件的負責人劉勇，對外宣布離職。謎底隨即揭曉，一道新能源橫空出世，而該公司的總裁正是剛剛從中來股份卸任而來的劉勇。

幾年后，誰也沒有想到，這家新成立的公司成為了市場上首家公示N型電池組件價格的公司，填補了此前行業N型電池組件報價的空白。

今年4月初，一道新能源給行業帶來了兩顆重磅炸彈，N型高效光伏電池技術領軍人物，也是前英利集團首席技術官宋登元正式“加盟”該公司擔任公司首席技術官。不久后，其還宣布完成了新一輪投資，力爭未來三年實現30GW電池和30GW組件產能。

作為專業化的N型技術制造商，一道新能源似乎有意強化自己在N型技術領域的話語權。今年7月29日其再次公示了N型電池組件的最新價格：雙面182尺寸單晶N型TOPCon電池的報價為1.39元/W，雙面雙玻182組件價格為2.16元/W。

而這次，其與“老東家”撞了個照面。8月8日，中來股份首次公示最新N型TOPCon電池價格，雙面182報價1.40元/瓦，雙面210報價1.41元/瓦，略微溢價于對手。

2022年，N型產品推進速度正逐步加快。顯著的特點是，需求市場開始火爆。

“中廣核新能源、華電集團、中核匯能、國電投等多家央企開啟N型組件招標，已公布的N型組件需求已超過4GW，較2021年全年增長4倍。”中國光伏行業協會名譽理事長王勃華在近日的一場行業會議上指出。

而新一輪的擴產潮也將一部分的注意力轉移到了N型產品產能。根據集邦咨詢統計數據，截至2022年3月，TOPCon電池片總產能規劃達到162GW，其中已建產能17.5GW，22年待建產能51.5GW；HJT電池項目總產能規劃達到153.5GW，其中已建成產能8.11GW，2022年計劃建設產能4.8GW。

中國光伏行業協會產業路線圖顯示，TOPCon的產能占比也將在2022年快速爆發，未來將呈現多種技術路線并存的趨勢。

對于毫無包袱的創新者而言，堅持一條路線總有結果的一天。事實上，TOPCon技術也是光伏新秀們試圖在技術路線換道的階段超越“老師傅”的最佳時機。

2022年被業內視作N型技術量產的元年，無論是大舉擴產TOPCon產能，還是押注HJT項目，或者多種技術路線并進，在這場大會戰中，“刀光劍影”隨處可見。

（作者：曹恩惠,費心懿 編輯：張偉賢）