投資者對股市后市看法出現分化，低估值的防御性品種具有避險功能，在時下有可能成為新的抱團股，投資者不宜忽視它們的安全溢價。

現在的行情投資者并不好做，一方面是前期的抱團股失去了持續上漲的動力，但是它們畢竟業績優良成長性良好，所以下跌空間也沒有那么大。但它們對指數的影響很大，所以從大盤走勢上看，就出現了上下兩難的局面。

而那些相對活躍的小盤股雖然總有漲停出現，但是由于它們的權重很低，或者不在成分股之中，所以對于上證指數或者滬深300指數來說影響都不大，同時還有部分這樣的小盤強勢股時不時出現“殺豬盤”的走勢，所以普通投資者對于這類股票也不敢盲目追漲。

從歷史的經驗看，在沒什么熱點可以炒作的時候，防御性品種就有可能成為大資金的關注焦點，因為很多股票型基金都有持倉下限要求，即使它們沒有什么股票可以買，也必須要買入一些股票，那么此時股價不要下跌，則成為首要目標。現在抱團股股價高企，大資金們還得尋找新的抗跌股票買入，于是防御性品種也就成為很有可能的選擇。

什么是防御性品種?主要指公用事業股、醫藥白酒等股票，現在醫藥白酒的股價已經被炒作得很高，不再具有防御性，公共事業股就成為了最值得避險的品種，歷史上上海股市最早的公共事業股要算申能、原水，兩家公司分別是電力和自來水，這樣的股票業績穩定，平時沒啥炒作機會，但到了沒啥可炒的時候，也會被投資者炒作一番。

從現在的防御性品種看，最簡單的要素就是業績要好，而且穩定。這里的穩定主要指大概率不會爆雷，所以主要有政府性企業，例如低市盈率的鋼鐵、煤炭、銀行、電力、自來水等行業，這些公司長期持有雖然不會出現業績大幅增長的可能，但是業績水平能夠讓投資者的持倉跑贏銀行存款，那么就有機會吸引大資金大量買入，如果買入的資金多了，就有可能成為新的抱團股，如果適應率水平從10倍上漲到15倍，那么投資者也能獲得50%的收益水平。

假如投資者真的關注防御性股票，就要抱著大資金的長期投資理念，不必關注它們的每日漲漲跌跌，每天想著看看有沒有新股申購即可，每天看一眼價格是否有賣出需要，如果漲得太高或者出現止損信號，那時候出局即可，否則就可以享受詩和遠方，股市從來不是一個獎勤罰懶的地方。

當然，賣出防御性品種還有一個可能，就是當投資者發現股市的平衡被打破，出現了新的值得長期投資的板塊，即防御性品種是在投資者找不到值得買入品種時的暫時策略，一旦出現更好的投資策略，這個策略就可以被放棄。(周科競)