“震蕩、回落、分化。”已悄然成為描述近日A股市場的高頻詞。在此期間，滬深兩市破凈股數(shù)量也有所增加。

通常來說，破凈股數(shù)量與行情相關(guān)性較強(qiáng)，股市低迷時(shí)破凈股數(shù)量大幅增加，在板塊估值下降的同時(shí)，市場也在向底部逐漸靠攏。

《證券日報(bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至5月13日收盤，在滬深兩市可交易的個(gè)股中，共有331只個(gè)股最新市凈率低于1倍，處于“破凈”狀態(tài)，占A股可交易個(gè)股比例達(dá)7.78%。

從歷史數(shù)據(jù)來看，2005年上證指數(shù)998.23點(diǎn)時(shí)，破凈股為175只，占上市公司總量13.48%;2008年，上證指數(shù)1664.93點(diǎn)時(shí)，破凈股為173只，占上市公司總量11.04%;2013年上證指數(shù)1849.65時(shí)，破凈股為158只，占上市公司總量6.45%。

從長期價(jià)值投資分析的角度來看，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，破凈股是一個(gè)重點(diǎn)淘金的選股方向，股價(jià)大面積跌破凈資產(chǎn)一般說明市場較為低迷，但同時(shí)也預(yù)示著很大的投資機(jī)會。

“破凈股原本就具有較大的安全邊際，在股市震蕩回調(diào)下，破凈股價(jià)值會得到進(jìn)一步凸顯，同時(shí)在市場避險(xiǎn)情緒升溫的情況下，破凈股也會成為投資者避險(xiǎn)的投資品種，獲得越來越多的投資者關(guān)注。”接受《證券日報(bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究員劉文婷表示。

正所謂，“不破不立，破而后立”。

近日，在市場震蕩徘徊中，部分破凈股已受到場內(nèi)資金的青睞，表現(xiàn)出色。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在上述331只破凈股中，5月份以來，有279只破凈股跑贏同期上證指數(shù)(月內(nèi)累計(jì)跌幅0.5%)，占比達(dá)84.3%。其中，包括華錦股份、蘭花科創(chuàng)、七匹狼、鳳凰股份等在內(nèi)的20只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超10%，顯露出企穩(wěn)攀升的態(tài)勢。

與此同時(shí)，在上述331只破凈股中，5月份以來，有99只個(gè)股累計(jì)資金呈現(xiàn)凈流入態(tài)勢。其中，中國石油、興業(yè)銀行、交通銀行、中國石化等4只個(gè)股，期間累計(jì)資金凈流入均超億元，分別為3.02億元、2.65億元、2.52億元和1.91億元。

進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，從申萬一級行業(yè)占比來看，上述276只破凈股中，銀行(81.58%)、房地產(chǎn)(46.88%)、鋼鐵(27.78%)、采掘(23.88%)、交通運(yùn)輸(23.77%)、建筑裝飾(21.68%)等六大行業(yè)，破凈股占行業(yè)內(nèi)成分股比例均超20%。

“買股票并非簡單的買資產(chǎn)，而是看重資產(chǎn)的盈利能力，破凈股要進(jìn)一步分析其凈資產(chǎn)收益率的情況，以及收益率的未來趨勢。”接受《證券日報(bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表述，鋼鐵破凈股較多的原因，在尤其是重資產(chǎn)行業(yè)，設(shè)備庫存等占比較高。如其資產(chǎn)收益率不佳，資產(chǎn)變現(xiàn)的話則遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到財(cái)務(wù)估值的水平。銀行和地產(chǎn)行業(yè)是比較典型的高杠桿行業(yè)，經(jīng)營和宏觀經(jīng)濟(jì)好壞關(guān)聯(lián)也較大，因?yàn)榻?jīng)營杠桿比例高，可以說是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，破凈比例高表明投資人對其基本面有所顧慮。當(dāng)然破凈股當(dāng)中也可以淘出部分比較好的投資標(biāo)的，比如，可以選擇破凈股當(dāng)中經(jīng)營前景比較明朗，行業(yè)競爭力優(yōu)勢比較大的龍頭公司來進(jìn)行配置。

金百臨咨詢分析師秦洪表示，近期兩市破凈股的增多，意味著A股的底部預(yù)期在增強(qiáng)。投資破凈股需要研究企業(yè)基本面，評估資產(chǎn)質(zhì)量和行業(yè)景氣度，預(yù)測企業(yè)未來的盈利預(yù)期，優(yōu)質(zhì)低估小破凈股機(jī)會更大。

在331只破凈股中，機(jī)構(gòu)近30日內(nèi)給予“買入”或“增持”以上評級的公司達(dá)116家，其中，保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、興業(yè)銀行、中國建筑、中南建設(shè)、陽光城、郵儲銀行、中國聯(lián)通、江蘇銀行、北京銀行、建設(shè)銀行、中國中鐵、中國化學(xué)、上汽集團(tuán)、寶鋼股份等15只破凈股，被機(jī)構(gòu)推薦次數(shù)均在10次及以上，值得投資者關(guān)注。

表：5月份以來漲幅超10%的破凈股情況：

(張穎)