隨著 6 月 6 日晚間中國(guó)平安發(fā)布 2022 年年度分紅派息實(shí)施公告，五大 A 股上市險(xiǎn)企 2022 年利潤(rùn)分配方案已全部浮出水面。中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)合計(jì)向股東分配利潤(rùn) 615.34 億元。

對(duì)比來(lái)看，各家上市險(xiǎn)企的利潤(rùn)分配方案各不相同，但都保持了分紅政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性，在兼顧償付能力和滿足監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，考慮投資者利益，確定現(xiàn)金分紅水平。更有上市險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金分紅總額連續(xù)十余年增加。

6 月 6 日，中國(guó)平安發(fā)布 2022 年度分紅派息實(shí)施公告顯示，該公司將于 2023 年 6 月 14 日發(fā)放 2022 年度 A 股現(xiàn)金紅利，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利 1.5 元（含稅）。

(資料圖)

按已發(fā)行股份計(jì)算，中國(guó)平安 2022 年末期股息派發(fā)總額預(yù)計(jì)為 271.61 億元，如果加上已派發(fā)的 2022 年中期股息每股現(xiàn)金 0.92 元（含稅），2022 年中國(guó)平安全年股息為每股現(xiàn)金 2.42 元（含稅），同比增長(zhǎng) 1.7%。

其他上市險(xiǎn)企雖然還未進(jìn)入派息階段，但是股東大會(huì)已經(jīng)審議通過(guò)了 2022 年利潤(rùn)分配方案。

具體來(lái)說(shuō)，新華保險(xiǎn)擬向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利每股 1.08 元（含稅），按已發(fā)行股份計(jì)算，共計(jì)約 33.69 億元，總額占?xì)w屬于母公司股東凈利潤(rùn)的比例為 34.3%。中國(guó)太保每股現(xiàn)金分紅金額也達(dá)到了 1 元以上，將按照每股 1.02 元（含稅）進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配，共計(jì)分配 98.13 億元。

另一家分紅超過(guò)百億的公司是中國(guó)人壽，該公司將向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利每股 0.49 元（含稅），共計(jì)約 138.5 億元，現(xiàn)金分紅總額占凈利潤(rùn)的比例為 43%。其中，需支付集團(tuán)公司股利 94.69 億元，其他境內(nèi)投資者股利 7.35 億元，外資股股利 36.46 億元。此外，中國(guó)人保 2022 年度按每 10 股派發(fā)現(xiàn)金股利 1.66 元，共計(jì)分配 73.41 億元。

各家上市險(xiǎn)企的利潤(rùn)分配方案并不完全一致，但都保持了分紅政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性，合計(jì)分紅 615.34 億元。從分紅總額來(lái)看，中國(guó)平安合計(jì)分紅居五大上市險(xiǎn)企之首。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，十余年來(lái)，中國(guó)平安也在連續(xù)提升現(xiàn)金分紅。

" 現(xiàn)金分紅是回饋股東最好的方式。" 前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮鼙本┥虉?bào)記者采訪時(shí)表示，上市險(xiǎn)企增加現(xiàn)金分紅，有利于提升投資者對(duì)于保險(xiǎn)公司的投資意愿。大比例進(jìn)行現(xiàn)金分紅，一般會(huì)贏得投資者，尤其是機(jī)構(gòu)投資者的歡迎。

償付能力處于較高水平，股價(jià)有望進(jìn)一步提升

值得注意的是，分紅派息在一定程度上影響保險(xiǎn)公司的償付能力，償付能力充足率會(huì)隨著利潤(rùn)分配有小幅降低。中國(guó)人壽便在相關(guān)公告中提及，本次利潤(rùn)分配影響償付能力充足率約 -4.37 個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，從各險(xiǎn)企發(fā)布的償付能力數(shù)據(jù)看，償付能力充足率仍保持較高水平，并符合監(jiān)管要求。

如中國(guó)人壽表示，截至 2022 年末，公司核心償付能力充足率為 143.59%，綜合償付能力充足率為 206.78%。中國(guó)人保也表示，按上述金額分紅后，公司償付能力仍保持充足水平，滿足監(jiān)管要求。

保險(xiǎn)公司的分紅派息也將會(huì)影響股價(jià)，2021 年以來(lái)，保險(xiǎn)板塊在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)疲弱，估值水平持續(xù)探底。今年以來(lái)，隨著 A 股整體回暖、" 中特估 " 遇熱以及行業(yè)轉(zhuǎn)型不斷推進(jìn)，保險(xiǎn)股表現(xiàn)有所提升。

不過(guò)，截至 6 月 7 日收盤(pán)，僅中國(guó)人壽的市凈率達(dá)到了 2.3，中國(guó)人保和中國(guó)太保的市凈率為 1.1 左右，新華保險(xiǎn)和中國(guó)平安的市凈率分別為 0.96 和 0.98。

談及當(dāng)前的保險(xiǎn)股表現(xiàn)，楊德龍也表示，當(dāng)前保險(xiǎn)股估值較低，今年隨著 " 中特估 " 板塊的上漲而出現(xiàn)了一定的回升。

展望未來(lái)，業(yè)內(nèi)人士普遍表示，保險(xiǎn)股有望繼續(xù)處在上升階段。

楊德龍認(rèn)為，相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力，現(xiàn)在的估值有一定的吸引力，隨著保險(xiǎn)公司現(xiàn)金分紅方案相繼公布，也有望吸引更多重視分紅收益率的投資者關(guān)注。

國(guó)聯(lián)證券分析師認(rèn)為，短期視角下，負(fù)債端基本面超預(yù)期和資產(chǎn)端環(huán)境好轉(zhuǎn)的邏輯不變， 前期估值回落給投資者提供了較好的布局機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)期視角下，經(jīng)歷近年來(lái)的外部沖擊和內(nèi)部調(diào)整后，保險(xiǎn)板塊已經(jīng)進(jìn)入了新一輪的發(fā)展周期，后續(xù)在資負(fù)兩端持續(xù)共振下，保險(xiǎn)公司的估值有望進(jìn)一步修復(fù)。

北京商報(bào)記者 陳婷婷 李秀梅