曾備受銀行熱捧的“二手”理財(cái)產(chǎn)品正逐漸降溫。近期，北京商報(bào)記者注意到，今年以來，民生銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行陸續(xù)發(fā)布停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的公告，更早之前，興業(yè)銀行、招商銀行也已停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務(wù)。“香餑餑”為何遭“拋棄”引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)北京商報(bào)記者表示，資管新規(guī)實(shí)施以來，銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，產(chǎn)品存在收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行系統(tǒng)凈值披露等能力提出了更高的要求，同時(shí)，此前的理財(cái)轉(zhuǎn)讓存在投資者適當(dāng)性評(píng)估等風(fēng)險(xiǎn)隱患，容易產(chǎn)生糾紛。若要規(guī)范開展理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，銀行在投資者適當(dāng)性管理、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)提示方面需要做更多的功課。

多銀行停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓

北京商報(bào)記者注意到，今年以來已有多家銀行發(fā)布停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓的公告。廣發(fā)銀行官網(wǎng)日前發(fā)布的《關(guān)于停止非保本理財(cái)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款轉(zhuǎn)讓服務(wù)的公告》顯示，因該行非保本理財(cái)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)劃調(diào)整，該行將于2021年3月26日起，停止非保本理財(cái)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款的轉(zhuǎn)讓掛單交易。

對(duì)此，廣發(fā)銀行工作人員對(duì)北京商報(bào)記者介紹稱，該行2月22日之后，新發(fā)行的非保本理財(cái)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款就不再開通轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)了，3月26日起，系統(tǒng)將不再受理存量相關(guān)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓掛單交易。

此前，浦發(fā)銀行也發(fā)布《關(guān)于停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的公告》稱，因系統(tǒng)升級(jí)改造，該行將于2021年3月23日起，停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù),該行電子渠道(App、網(wǎng)銀)原理財(cái)轉(zhuǎn)讓相關(guān)入口界面將同步關(guān)閉。該行工作人員對(duì)記者表示，因?yàn)闃I(yè)務(wù)規(guī)則調(diào)整，這項(xiàng)業(yè)務(wù)暫時(shí)不做了，還不清楚之后是否會(huì)恢復(fù)。

而今年早些時(shí)候，民生銀行公告表示，民生銀行決定自2021年1月4日起，停止預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品(含增利、翠竹等)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。對(duì)于停止原因，該行表示，根據(jù)資管新規(guī)要求，需不斷壓降預(yù)期收益型產(chǎn)品規(guī)模，綜合評(píng)估業(yè)務(wù)開展的必要性停止轉(zhuǎn)讓。

北京商報(bào)記者調(diào)查多家銀行App發(fā)現(xiàn)，招商銀行、興業(yè)銀行早在2019年10月、2020年8月就已暫停了理財(cái)產(chǎn)品線上轉(zhuǎn)讓服務(wù)，原因均為對(duì)系統(tǒng)升級(jí)改造，至今相關(guān)業(yè)務(wù)仍未恢復(fù)。

對(duì)于停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓的具體原因，有消息稱，從2019年至今，多家國(guó)有大行和股份制銀行被監(jiān)管要求下架理財(cái)轉(zhuǎn)讓功能，原因在于此種業(yè)務(wù)模式存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。北京商報(bào)記者向多家國(guó)有銀行、股份行內(nèi)部人士咨詢是否是政策原因，多位銀行人士表示，沒有接到相關(guān)停止轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管通知。

雙重隱患

理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務(wù)即銀行客戶之間自由轉(zhuǎn)讓/受讓理財(cái)產(chǎn)品，讓長(zhǎng)期封閉的理財(cái)產(chǎn)品具有流動(dòng)性，這一服務(wù)曾在2019年一度風(fēng)靡市場(chǎng)，彼時(shí)北京商報(bào)記者調(diào)查了解到，建設(shè)銀行、招商銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行等十余家銀行曾推出了理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓功能。投資者可通過各銀行線下營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和線上手機(jī)銀行App的理財(cái)專區(qū)辦理理財(cái)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

就兩種交易方式看，線上轉(zhuǎn)讓由出讓人通過網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行掛單，投資者根據(jù)自身需求挑選購(gòu)買;線下轉(zhuǎn)讓則由轉(zhuǎn)讓者自行聯(lián)系“下家”或請(qǐng)理財(cái)經(jīng)理協(xié)助發(fā)出信息，雙方約定好轉(zhuǎn)讓價(jià)格后前往銀行網(wǎng)點(diǎn)辦理轉(zhuǎn)讓。

值得關(guān)注的是，理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓不僅能滿足投資者對(duì)于一些理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性偏好，同時(shí)從收益率來看，很多客戶因著急用錢想提前轉(zhuǎn)讓出產(chǎn)品，使得“二手”理財(cái)產(chǎn)品的收益率普遍超過“一手”，不少投資人開始“撿漏”。

但資管新規(guī)實(shí)施以來，去剛兌趨勢(shì)下，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)存在的隱患也受到關(guān)注。

金融監(jiān)管研究院副院長(zhǎng)周毅欽在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)指出，理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓背后主要涉及兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：第一是收益率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。目前產(chǎn)品逐漸向凈值化方向轉(zhuǎn)型，所以收益不再像過去一成不變，不僅會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)甚至可能還會(huì)不保證本金，因此在轉(zhuǎn)讓過程中，如何向客戶做好充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示很重要;第二是客戶適當(dāng)性評(píng)估的法律風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓雖然是客戶單方向發(fā)起的，但是在撮合過程中，銀行仍然要向另一方履行適當(dāng)性義務(wù)。客戶是否符合被轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品的適當(dāng)性評(píng)估要求，評(píng)估過程中一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)錯(cuò)配，并且收益也沒有達(dá)到客戶的預(yù)期，比較容易產(chǎn)生投訴和糾紛。

“多家銀行紛紛停止理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓或也是為了落實(shí)資管新規(guī)，此前理財(cái)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的中很多是預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品本身面臨整改需求，目前過渡期剩下一年不到的時(shí)間，銀行考慮將轉(zhuǎn)讓功能下架，也可以理解。”光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華補(bǔ)充道。

就上述停止轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品的銀行紛紛提出的“系統(tǒng)升級(jí)”一說，某國(guó)有銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)北京商報(bào)記者介紹，資管新規(guī)下，銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值型轉(zhuǎn)型，而不是之前預(yù)期收益型那種固定的收益率，產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓收益率不好核算，銀行還涉及到每天凈值披露、轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)的真實(shí)性問題，對(duì)于銀行系統(tǒng)信息披露能力就提出了更高的要求。

“在目前資管新規(guī)的轉(zhuǎn)型過程中，新老產(chǎn)品混發(fā)，理財(cái)子公司和銀行資管部并存，理財(cái)子公司成立時(shí)間不長(zhǎng)，各項(xiàng)工作千頭萬緒，要在短期內(nèi)打造規(guī)范的理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)并非易事。與其推出這一目前仍不成熟的轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，還不如暫時(shí)先下架以避免后續(xù)可能出現(xiàn)更多的理財(cái)糾紛。”周毅欽如是說。

做好消費(fèi)者保護(hù)工作

雖然理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)迎來“降溫”，但也有部分銀行的理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓仍在正常開展，未來是否會(huì)有更多銀行暫停轉(zhuǎn)讓，這對(duì)于銀行和投資者有何影響，面對(duì)市場(chǎng)需求銀行該如何更規(guī)范地開展業(yè)務(wù)也值得關(guān)注。

“有理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的現(xiàn)在可能都不太好做，除了監(jiān)管要求順應(yīng)資管新規(guī)要求，還有自身信息披露能力的問題。”上述國(guó)有行理財(cái)經(jīng)理如是說。周茂華進(jìn)一步指出，目前看到的理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)明顯呈萎縮趨勢(shì)，不排除后續(xù)銀行暫停這一業(yè)務(wù)。

談及停止轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品服務(wù)會(huì)對(duì)銀行、投資者有什么影響，周茂華表示，投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品不能自由轉(zhuǎn)讓，意味著產(chǎn)品流動(dòng)性下降，投資者無法“套利”。周毅欽指出，暫停轉(zhuǎn)讓后，將可能會(huì)影響銀行長(zhǎng)期限比如兩年期以上的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售。對(duì)于已經(jīng)購(gòu)買了長(zhǎng)期限產(chǎn)品的客戶，后續(xù)無法轉(zhuǎn)讓，流動(dòng)性確實(shí)受到了影響。周毅欽表示，目前開放型的產(chǎn)品在銀行理財(cái)產(chǎn)品中占比較高，不過，開放式產(chǎn)品是按約定周期開放，客觀上投資者也仍然存在一定的短期流動(dòng)性需求，理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓有其存在價(jià)值。

而面對(duì)目前的市場(chǎng)需求，若要規(guī)范開展理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，在業(yè)內(nèi)看來，最重要的是要做好金融消費(fèi)者的保護(hù)工作。上述國(guó)有行人士表示，銀行還需要做好投資者適當(dāng)性管理、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)提示。周毅欽建議，銀行規(guī)范開展理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)一是客戶評(píng)級(jí)須符合“產(chǎn)品要求”，二是客戶需清楚“產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)”，三是客戶需知曉“收益會(huì)波動(dòng)”。(孟凡霞 馬嫡)