已正式實(shí)施的退市新規(guī)，其中一大亮點(diǎn)是新增了“信息披露和規(guī)范運(yùn)作存在缺陷”這一退市指標(biāo)。毫無疑問，這進(jìn)一步豐富了交易所日常監(jiān)管的“工具箱”，提升了監(jiān)管的威懾性。

值得關(guān)注的是，今年以來，已有多家上市公司發(fā)布公告稱，因?yàn)樾畔⑴秵栴}被相關(guān)部門查處或調(diào)查。記者注意到，這些公司大多數(shù)為ST股。

去年以來，國務(wù)院金融委多次強(qiáng)調(diào)對資本市場違法犯罪行為“零容忍”。《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》再次明確要求，加大對信息披露違法的處罰力度。同時(shí)，證監(jiān)會也一直都在強(qiáng)調(diào)，加大對信息披露違法等典型違法行為的懲罰力度，通過嚴(yán)格執(zhí)法為全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制、提高上市公司質(zhì)量提供堅(jiān)實(shí)的后端執(zhí)法保障。

然而，個別上市公司在信息披露或規(guī)范運(yùn)作等方面長期違法違規(guī)，劣跡斑斑，其嚴(yán)重程度雖尚未構(gòu)成重大違法，但拒不改正，甚至屢教不改，市場影響惡劣。長此以往，不僅侵害投資者的利益，而且破壞正常的運(yùn)行秩序，不利于市場的健康發(fā)展。

“建立一個常態(tài)化的退市機(jī)制并科學(xué)監(jiān)管，是去年12月份以來對退市制度優(yōu)化改革的亮點(diǎn)。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，在改革前，一小部分上市公司對信息披露非常隨意，甚至違規(guī)披露，如之前還出現(xiàn)過一夜間連出幾百份公告，且內(nèi)容極不嚴(yán)謹(jǐn)、無關(guān)企業(yè)經(jīng)營的情況。今年以來，證券交易所對失去公司有效信息來源、公司拒不披露應(yīng)當(dāng)披露的重大信息，嚴(yán)重?cái)_亂信息披露秩序，并造成惡劣影響等情況，要求堅(jiān)決予以出清，豐富了交易所日常監(jiān)管的工具箱，提升了監(jiān)管的威懾性，對上市公司信息披露的公開、公正是有效的監(jiān)管指引，是對引導(dǎo)上市公司高質(zhì)量發(fā)展作出的規(guī)范要求。

聯(lián)儲證券溫州營業(yè)部總經(jīng)理胡曉輝對《證券日報(bào)》記者表示，退市新規(guī)核心是鼓勵企業(yè)規(guī)范運(yùn)營，突出企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力，從根本上杜絕企業(yè)利用各種漏洞、虛假陳述、造假推高股價(jià)。因此，退市新規(guī)將給上市公司經(jīng)營帶來深遠(yuǎn)影響，在凈化市場，鼓勵企業(yè)合規(guī)經(jīng)營、聚焦股東回報(bào)上，意義深遠(yuǎn)。

“從其他市場來看，日本、美國、中國香港，市值排名后50%的企業(yè)日交易量占比最高不過4%，最低1%，A股市場現(xiàn)在不到20%。退市新規(guī)實(shí)施后，將會加速資金流入優(yōu)質(zhì)公司。”胡曉輝說，而那些過去靠造假、虛假陳述推高股價(jià)的上市公司將會由于不專注企業(yè)經(jīng)營而不被市場關(guān)注，最終退市。

“信息披露違規(guī)是資本市場長期存在的一個違規(guī)行為，也是監(jiān)管部門長期以來都在嚴(yán)厲查處的行為。這是因?yàn)樾畔⑴哆`規(guī)造成了信息傳導(dǎo)的不對稱，容易形成內(nèi)幕交易，破壞市場公平、公正，損害廣大投資者的利益。”太平洋證券首席投資顧問趙歡在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，全面推行注冊制漸行漸近，于A股而言，上市公司的信息披露及時(shí)準(zhǔn)確性則愈發(fā)重要。退市新規(guī)新增“信息披露和規(guī)范運(yùn)作存在缺陷”這條退市指標(biāo)，會對上市公司產(chǎn)生更大的震懾作用。(朱寶琛)