為了凈化市場環境、保護投資者權益，助力規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場建設，自2021年11月20日起，由《大眾證券報》舉辦的第十一屆(2021年)十大黑榜上市公司評選活動正式啟動，向廣大讀者征集黑榜公司候選名單。根據征集結果，共有20家上市公司入圍候選名單，候選名單于2021年12月4日對外公布。經過讀者推薦、專家評選，“2021年十大黑榜上市公司”評選結果最終出爐，它們分別是*ST科迪、ST榕泰、ST柏龍、ST北文、ST華鈺、華夏幸福、*ST聚龍、ST林重、藍光發展和中潛股份。

ST公司首次包攬前三甲

在本屆黑榜評選過程中，*ST科迪、ST榕泰自投票開始后便打響了榜首爭奪戰。最終，*ST科迪勝出。

*ST科迪的上榜理由是“上市次年財務造假”。2015年*ST科迪登陸深交所上市，2016年即開始虛增收入。經過歷時兩年的調查，*ST科迪于2021年9月收到了《行政處罰決定書》。然而，事情至此并非結束。2021年11月15日，*ST科迪又被深交所公開譴責。經查明，*ST科迪存在2020年度業績修正滯后、2020年財務會計報告被出具無法表示意見等行為。

ST榕泰則因財務造假領到了新《證券法》實施后第一張逾千萬元的罰單。2021年3月13日，ST榕泰收到廣東證監局下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，公司涉嫌違反新《證券法》有關規定，公司以及公司實控人、財務總監、董監高等15人將合計被處罰1500萬元。此外，公司實控人還將被采取3年證券市場禁入措施。

除了*ST科迪、ST榕泰外，本屆黑榜評選還有不少家ST公司上榜。在20家上市公司入圍候選名單中，有10家ST公司，占比為50%。而入圍“2021年十大黑榜上市公司” 的ST公司則達到了7家，占比70%。前五名更是被ST公司包攬。自2011年十大黑榜上市公司評選活動創設以來，黑榜公司前三甲首次由ST公司包攬。此前出現ST公司最多的是2018年度，有兩家ST公司入選前三甲。

“黑榜評選ST公司入選多，說明近年來監管工作持續改進、制度逐漸完善。存在較大問題的公司，證監會和交易所及時發現并查處，及時‘特別處理’(ST)了。”資深市場人士潘益兵表示。

“投資者是資本市場可持續發展之本”

在歷屆黑榜評選活動中，專家學者為中國資本市場的規范發展提出了建設性意見，常常得到監管層的積極回應。在2021年黑榜上市公司評選中亦不例外。

2021年十大黑榜上市公司候選名單發布次日，2021年12月5日，證監會副主席王建軍在有關論壇上做了題為《加強投資者保護，筑牢注冊制改革之基》的主旨演講。王建軍表示，投資者是資本市場可持續發展之本。加強投資者保護,是注冊制改革的基礎。保護投資者合法權益是資本市場永恒的主題,沒有投資者對市場的信任和信心,就沒有資本市場的健康發展和興旺發達。沒有嚴格的投資者保護,就沒有注冊制改革的行穩致遠。

王建軍介紹，證監會積極探索建立健全適應注冊制改革的投資者保護基礎制度體系,推動資本市場法治建設取得重大突破。先后推動在新《證券法》中增設“投資者保護”專章、推動出臺《刑法修正案(十一)》和《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》等。特別是投資者保護機構參加的證券糾紛特別代表人訴訟制度,更是具有中國特色的重要基礎性制度創新。2021年11月12日,廣州中院一審判決,康美藥業及相關責任人賠償5.2萬名投資者24.59億元,標志著我國資本市場特別代表人訴訟制度成功落地實施。

“康美特別代表人訴訟案的判決具有重大標志性意義。社會各方一致認為,這是落實新《證券法》和《關于依法從嚴打擊證券違法活動意見》的開創性舉措,是我國資本市場歷史上具有劃時代意義的里程碑事件。”王建軍說。

對于證監會下一步工作，王建軍表示：“堅持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業、敬畏風險、發揮合力的監管理念,把保護投資者合法權益作為監管工作的出發點和落腳點,積極推進代表人訴訟常態化,不斷完善適當性管理、公開征集股東權利、糾紛在線訴調對接等各項投資者保護制度,切實增強投資者的獲得感和安全感,為全面推行注冊制改革創造良好的環境和條件,努力打造規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。” 記者 蔡方

2021年十大黑榜上市公司名單

1 *ST科迪

(002770)

上榜理由：

上市次年財務造假

公司全稱：河南科迪乳業股份有限公司

情況概述：2015年登陸中小板上市，2016年即開始虛增收入，*ST科迪被立案調查兩年終出結果：2016年-2018年三年虛增收入逾8億元;2016年-2018年年報存在重大遺漏。包括公司時任董事長、財務總監、董秘在內的多名高管遭罰，實控人十年禁入證券市場。

從2021年9月22日披露的《行政處罰決定書》來看，*ST科迪在2016年-2018年連續三年年報分別虛增收入3.36億元、2.1億元、2.97億元，虛增利潤總額1.18億元、6864.13萬元、1.13億元。*ST科迪還涉嫌信披違規，如2016年-2019年，*ST科迪在未經過決策審批程序或授權程序的情況下，向控股股東科迪食品集團股份有限公司及其關聯方提供資金7.85億元、24.83億元、34.06億元、67.67億元。

2021年11月15日，*ST科迪又被深交所公開譴責。經查明，*ST科迪存在2020年度業績修正滯后、2020年財務會計報告被出具無法表示意見等違規行為。

2 ST榕泰

(600589)

上榜理由：

新《證券法》后首張千萬級罰單

公司全稱：廣東榕泰實業股份有限公司

情況概述：新《證券法》實施一年，“60萬元頂格罰款”成為歷史——廣東榕泰因財務造假吃到了一份千萬元級別的罰單，這是新《證券法》實施后第一家被罰超千萬元的公司。

2021年3月13日，廣東榕泰收到廣東證監局的《行政處罰及市場禁入事先告知書》。根據調查結果，廣東榕泰隱瞞了與四家供應商的關聯關系，以及相關的關聯交易。同時，2018年虛增利潤1224.69萬元，2019年虛增利潤4302.22萬元。

具體涉及到虛增利潤，未按規定披露關聯關系、日常經營性關聯交易，未在規定期限內披露2019年年度報告等三大信披違法違規事項，公司涉嫌違反新《證券法》有關規定，公司以及公司實控人、財務總監、董監高等15人將合計被處罰1500萬元。其中，公司被罰300萬元，公司實控人被罰330萬元。此外，公司實控人還將被采取3年證券市場禁入措施。

3 ST柏龍

(002776)

上榜理由：

涉嫌IPO財務造假被處罰

公司名稱：廣東柏堡龍股份有限公司

情況概述：2021年10月29日晚間，ST柏龍發布公告稱，公司收到證監會《行政處罰及市場禁入事先告知書》。經查明，公司涉嫌違法的事實如下：(一)柏堡龍首次公開發行股票招股說明書、2016年非公開發行股票發行情況報告書暨上市公告書及定期報告存在的虛假記載;(二)柏堡龍涉嫌在2017年至2019年年度報告中未如實披露“其他非流動資產”報表項目的情況，在2018年年度報告中未如實披露募集資金使用的情況;(三)柏堡龍涉嫌在2018年至2020年度存在對外擔保未履行審批程序及信息披露義務的情況。

根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》有關規定，證監會擬決定對柏堡龍責令改正，給予警告，并處以1000萬元罰款。

4 ST北文

(000802)

上榜理由：

虛增4.6億元收入遭處罰

公司全稱：北京京西文化旅游股份有限公司情況概述：經過不到一年的立案調查，ST北文于2021年11月收到北京證監局下發的 《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》。

經查明，《大宋宮詞》《倩女幽魂》投資份額收益權轉讓未真實發生，交易資金系由北京文化授權婁曉曦全權負責的舟山嘉文喜樂股權投資合伙企業(有限合伙)提供。

婁曉曦安排、組織、實施上述虛假轉讓投資份額收益權，虛構資金循環，流回世紀伙伴。世紀伙伴虛假轉讓《大宋宮詞》《倩女幽魂》投資份額收益權，導致ST北文在2018年年報中虛增收入4.6億元，占當期營業收入(追溯調整前)比例為38.20%，虛增凈利潤1.91億元，占當期凈利潤(追溯調整前)比例為58.94%。北京證監局對ST北文及17位當事人給予警告并處以罰款，同時對婁曉曦采取3年證券市場禁入措施。

5 ST華鈺

(601020)

上榜理由：

涉嫌信披違規遭立案調查

公司全稱：西藏華鈺礦業股份有限公司

情況概述：因涉嫌信披違法違規，ST華鈺2021年9月15日收到西藏證監局對公司及公司控股股東西藏道衡投資有限公司下發的 《立案告知書》和《調查通知書》，決定對公司及道衡投資立案調查。從公告來看，此次涉嫌的信披違法違規事項為：關聯方及關聯交易等信息披露事項未及時履行披露義務。

此前，ST華鈺2020年度財務報表曾被立信會計師事務所出具保留意見審計報告。立信指出，ST華鈺在2020年度財報中將客戶西藏開恒實業有限公司、西藏誠康物資有限公司補充披露為關聯方，并披露了相關的關聯方交易及往來余額。由于上市公司沒有對是否存在其他未披露的關聯方關系及交易提供充分資料和信息，其無法就上市公司披露的關聯方關系及交易的完整性，以及是否涉及關聯方資金占用獲取充分、適當的審計證據。

此外，ST華鈺還被出具了否定意見的 《2020年度內部控制審計報告》，ST華鈺未能及時識別關聯方和關聯交易，內部控制存在重大缺陷。

6 華夏幸福

(600340)

上榜理由：

債務逾期攀升至1013億元

公司全稱：華夏幸福基業股份有限公司

情況概述：2021年以來，關于華夏幸福債務逾期一事不斷發酵。2021年3月底，華夏幸福及控股子公司流動性出現階段性緊張，公司及其下屬子公司新增未能如期償還本息金額55.95億元債務情況，包括銀行貸款、信托貸款等債務形式，其時公司及下屬子公司累計未能如期償還債務本息合計380.12億元。

股價表現上，自2020年下半年以來，華夏幸福股價從22.90元/股跌至目前的3.32元/股，期間股價跌幅高達85.50%。

與此同時，華夏幸福的違約債務仍在繼續攀升。11月29日，華夏幸福公告稱，近期公司及下屬子公司新增未能如期償還銀行貸款、信托貸款等形式的債務本息金額73.25億元。截至公告披露日，公司累計未能如期償還債務本息合計1013.04億元。

7 *ST聚龍

(300202)

上榜理由：

實控人違規擔保占款近五億元

公司全稱：聚龍股份有限公司

情況概述：2021年4月13日，*ST聚龍披露了子公司資金賬戶異動、違規擔保及控股股東資金占用公告。公司自查發現，三家子公司為公司實控人控制的關聯公司提供違規擔保余額3.61億元，同時控股股東占用公司資金余額9760萬元。因自查發現問題，公司不得不延期發布年報和一季報。

針對2020年年報，容誠會計師事務所對公司2020年財報出具無法表示意見的審計報告。公司3.61億元違規對外擔保事項，3.61億元定期存單被開戶行強行解付劃轉，而公司未計提預計負債事項，最終確定為16405.51萬元的控股股東及關聯方占用資金事項。年審會計師無法獲取充分、適當的審計證據，以判斷上述事項的完整性、金額及其對財報可能產生的影響。

8 ST林重

(002535)

上榜理由：

領罰一年后再度被立案調查

公司名稱：林州重機集團股份有限公司

情況概述：2021年11月15日，ST林重及控股股東郭現生收到證監會《立案告知書》，因公司涉嫌信息披露違法違規，根據相關法律法規，證監會決定對公司及控股股東郭現生立案。

同日，ST林重還收到河南證監局下發的 《關于對林州重機集團股份有限公司和相關責任人員采取出具警示函措施的決定》。經查，2020年度，林州重機(現ST林重)與實控人郭現生及其關聯方發生非經營性資金往來1.3億元，該事項未履行審議決策程序和信披義務，違反相關規定。河南證監局決定對林州重機、郭現生、總經理郭釧、財務負責人崔普縣采取出具警示函的監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

2020年8月，*ST林重(曾用名)就因信息披露違法違規，公司被警告并處30萬元罰款，時任董事長郭現生、總經理郭釧、財務負責人曹慶平被警告并分處10萬元罰款。

9 藍光發展

(600466)

上榜理由：

到期未償還債務逾200億元

公司全稱：四川藍光發展股份有限公司

情況概述：藍光發展2021年陷入債務違約的危機中。2021年9月25日，藍光發展公告稱，公司及下屬子公司部分債務未能如期償還。藍光發展稱，公司流動性階段性緊張導致債務逾期，將會對公司經營和融資產生較大影響。為化解公司債務風險，公司正全力協調各方積極籌措資金，商討多種方式解決相關問題。

截至2021年11月30日，藍光發展累計到期未能償還的債務本息金額合計258.81億元。同一天，藍光發展發布關于涉及重大訴訟的公告，由于公司出現的階段性流動性緊張及債務風險，部分金融機構及合作方向公司提起了訴訟或仲裁，本次新增訴訟涉案金額合計24.80億元。

10 中潛股份

(300526)

上榜理由：

虛增利潤受到行政處罰

公司全稱：中潛股份有限公司

情況概述：2021年8月31日，公司發布公告稱，收到廣東證監局下發的《行政處罰決定書》。

經查明，中潛股份2019年年報因虛增營業利潤2574.43萬元(占當期利潤總額的62.08%)、存在虛假記載、未按規定披露日常經營性關聯交易、收購大唐存儲項目披露的相關公告存在誤導性陳述等違法行為。

此外，2019年度，中潛股份與中天裝備、惠州雅妍共發生經營性關聯交易3710.03萬元，占中潛股份2018年期末凈資產的6.78%。中潛股份在2019年年度報告中未按規定披露上述關聯交易情況。

廣東證監局決定，對中潛股份責令改正，給予警告，并處以350萬元罰款;對公司時任董事長張順，時任總經理、董事仰智慧等12名相關責任人，給予警告，并分別處以50萬元至200萬元不等的罰款。以上罰款合計1450萬元。(蔡方)