【資料圖】

「核心要點」

3 月 29 日，北鼎股份發布 2022 年年報，公司 2022 年實現收入 80,474.31 萬元，歸母凈利潤 4697.0 萬元，同比 -56.7%。報告期間，自主品牌業務小幅提升，代工業務大幅下滑，沒有能夠保持穩定和增長。

根據北鼎股份（300824）發布的 2022 年度報告，公司實現營業收入 80,474.31 萬元，同比下滑了 4.98%。對此北鼎股份在年報中表示：全球政治經濟環境不斷震蕩，突發事件持續加速演變，對公司生產經營帶來了較大影響。

報告顯示，2022 海外需求持續處于低位，公司 OEM/ODM 業務收入出現較大比例下滑。品牌海外業務基數較小，受相關市場需求疲軟影響程度稍弱。國內消費環境反復，品牌國內業務因直營比例較高承受了更加直接的沖擊。這些問題都表明，公司在市場上的競爭力和適應能力都不足。

從盈利上看，北鼎股份 2022 年凈利下滑 56.71%，公司在 Q4 實現歸母凈利潤 2025.9 萬元，同比下降了驚人的 49.1%。這樣的表現讓人不禁懷疑公司的經營能力和未來發展前景。

北鼎股份 2022 年毛利率為 48.7%，同比下降了 0.71%，Q4 毛利率為 51.1%，同比增長了 1.1%。雖然四季度毛利率有所回升，但這主要是由于產品結構優化以及自主品牌收入占比提升所致。

費用方面，公司 2022 年銷售 / 管理 / 研發 / 財務費用率分別為 31.49%/9.63%/4.31%/-0.3%，同比分別增長了 5.94%、1.54%、0.67% 和下降了 0.87%。銷售費用有所提升主要是因為公司持續品牌宣傳力度，以及加大消化庫存導致推廣費用、倉庫租賃費用增加所致。

盡管公司品類矩陣完善，覆蓋養生場景、飲水場景、烹飪場景、咖啡場景等四大飲食場景，同時推出使用指南、定制食譜、美食課程、名師指導、美食社群等服務增加客戶粘性及品牌曝光率，但這些措施似乎并沒有起到太大的作用。公司的營收比例也只增加了 4.42%。

為了完善品類布局，北鼎股份甚至積極推進新興渠道，抖音渠道實現營業收入 2,595.84 萬元，同比增長 364.9%，但這個數字對于一家高端品牌來說并不算太高。

另外，報告期內董事、監事、高級管理人員報酬合計 395.84 萬元。董事長、總經理 GEORGE MOHAN ZHANG 從公司獲得的稅前報酬總額 158.58 萬元，董事、財務總監、董事會秘書牛文嬌從公司獲得的稅前報酬總額 89.53 萬元。4697.0 萬元的年度凈利潤，高管的薪資達 395 萬，是高了還是低了？相信每一個吃瓜群眾都有自己的衡量標準。

最后展望 2023，北鼎股份也許需要調整產品和渠道，以期待增長。但是，這樣的調整需要時間和資源，而且并不能保證一定會成功。在外部環境回暖之前，公司的盈利能力修復也是一個未知數。

作者｜張浩燃