財(cái)聯(lián)社 5 月 25 日訊，大盤全天探底回升，創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)偏強(qiáng)，滬指險(xiǎn)守 3200 點(diǎn)。盤面上，光伏等新能源賽道股展開反彈，帝科股份 20CM 漲停，鈞達(dá)股份一度漲停。電力股再度活躍，杭州熱電 10 天 9 板，大連熱電、桂東電力、寧波能源等漲停。燃?xì)夤晌绾螽悇?dòng)，水發(fā)燃?xì)狻①F州燃?xì)狻⒚滥苣茉吹葷q停。CPO 概念股探底回升，天孚通信 20CM 漲停，劍橋科技漲停再創(chuàng)歷史新高。下跌方面，AI 應(yīng)用概念股持續(xù)調(diào)整，電魂網(wǎng)絡(luò)跌停，焦點(diǎn)科技、凱淳股份等跌超 5%。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超 2700 只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額 8569 億，較上個(gè)交易日放量 542 億。

板塊方面

(相關(guān)資料圖)

板塊上，光伏板塊再度逆勢(shì)走強(qiáng)，其中帝科股份獲 20CM 漲停、仕凈科技漲超 10%，鈞達(dá)股份、捷佳偉創(chuàng)、東旭藍(lán)天、中來股份、聯(lián)得裝備等個(gè)股漲幅居前。消息面，據(jù)國家能源局，截至今年 4 月底，我國風(fēng)電裝機(jī) 3.8 億千瓦，光伏發(fā)電裝機(jī) 4.4 億千瓦，風(fēng)電光伏發(fā)電總裝機(jī)突破 8 億千瓦，達(dá)到 8.2 億千瓦，占全國發(fā)電裝機(jī)的 30.9%，其中風(fēng)電占 14.3%，光伏發(fā)電占 16.6%。而 SN EC 光伏會(huì)展盛況空前也加大了市場(chǎng)對(duì)于光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度延續(xù)的信心。據(jù)分析人士表示，隨著硅料價(jià)格逐步回落，23 年的組件需求上修至 500GW＋。而年初以來光伏景氣度持續(xù)超預(yù)期與二級(jí)所持股價(jià)連續(xù)調(diào)整，形成了較大程度的背離。因此在前期 AI 與中特估兩大主題板塊熱度退潮的背景下，資金回流其中選擇回流光伏也在情理之中，在上述邏輯下光伏板塊階段性的修復(fù)行情或有望延續(xù)。

算力方向午后回暖，工業(yè)富聯(lián)回封漲停，龍芯中科大漲 10%，浪潮信息、紫光股份、寒武紀(jì)漲超 5%，海光信息、中科曙光等同樣漲幅居前。消息面，英偉達(dá)美股盤后一度漲幅擴(kuò)大至近 30%。該公司發(fā)布的第二季度營收展望超出預(yù)期。公司大幅增加數(shù)據(jù)中心芯片的供應(yīng)量；下半年的芯片供應(yīng)量將大幅增加。在 AI 時(shí)代，" 算力即權(quán)力 " 似乎已成為行業(yè)主旋律，算力設(shè)施需求量仍在持續(xù)攀升。OpenAI 指出，AI 大模型要持續(xù)取得突破，所需要消耗的計(jì)算資源每 3~4 個(gè)月就要翻一倍，資金也需要通過指數(shù)級(jí)增長獲得匹配。映射至 A 股市場(chǎng)可重點(diǎn)留意以下方向：1）算力 / 存儲(chǔ)芯片；2）PCB 板；3）服務(wù)器散熱；4）光模塊、CPO 等方向

個(gè)股方面

今日短線投機(jī)市場(chǎng)維持了較高的的熱度，昨日 2 板以上連板股除若羽臣以外悉數(shù)晉級(jí)成功。其中包括了 10 連板的日播時(shí)尚、10 天 9 板的杭州熱電，以及 20CM6 天 5 板的豐立智能。可以看到在上述高標(biāo)龍頭不斷的向上開拓市場(chǎng)空間的背景下，連板接力的市場(chǎng)風(fēng)格或仍有望得以延續(xù)。

今日 AI 概念股的走勢(shì)可謂一波三折，早盤受英偉達(dá)的利好刺激一度高開，但很快便由于跟進(jìn)買盤不足而沖高回落。而午后再度獲得資金的回流，其中鴻博股份與工業(yè)富聯(lián)率先回封漲停，金橋信息成功反包漲停。而 CPO 龍頭劍橋科技，更是從跌超 8% 的深水一路向上沖高，于尾盤以超 70 億的成交額漲停封板，并再度創(chuàng)下歷史新高。因此劍橋科技可視為在后市可視為情緒錨點(diǎn)，當(dāng)其在充分換手后依舊走出較強(qiáng)的溢價(jià)時(shí)，AI 方向仍有望反復(fù)活躍。不過需要注意的是，AI 內(nèi)部的分歧依舊較大，并且多數(shù)個(gè)股上方累積了不小的套牢賣壓，即使相關(guān)個(gè)股短線迎來反彈，仍宜先行站在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的一方考量更為穩(wěn)妥。

后市分析

截至收盤，滬指跌 0.11%，深成指跌 0.22%，創(chuàng)業(yè)板指跌 0.05%。北向資金全天凈賣出 95.62 億元，其中滬股通凈賣出 50.75 億元，深股通凈賣出 44.87 億元。

今日滬指探底回升，最終以一根帶有較長下影線的小紅 K 報(bào)收，雖然短線釋放出止跌的信號(hào)，這并不意味著指數(shù)就此開啟反彈。后續(xù)先行關(guān)注 5 日均線，指數(shù)在后續(xù)的走勢(shì)中無法重新站上 5 日均線，在震蕩走低的結(jié)構(gòu)未能扭轉(zhuǎn)的背景下，指數(shù)或仍將面臨進(jìn)一步向下探低的風(fēng)險(xiǎn)。而盤面上來看，由于 AI 午后的回暖與指數(shù)的反彈形成了共振，那么 AI 方向資金反饋，同樣也是后續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)，當(dāng) AI 能夠延續(xù)今日午后反彈時(shí)，對(duì)于指數(shù)短線企穩(wěn)同樣具有積極意義。

情緒面來看，今日情緒指標(biāo)小幅回落至 0 軸以下。

市場(chǎng)要聞聚焦

1、焦煤期貨、焦炭期貨主力合約日內(nèi)大跌 4%

財(cái)聯(lián)社 5 月 25 日訊，焦煤期貨、焦炭期貨主力合約日內(nèi)均大跌 4%，分別報(bào) 1258.5 元 / 噸、1991 元 / 噸。

2、商務(wù)部：中美商務(wù)部長將會(huì)面

財(cái)聯(lián)社 5 月 25 日訊，商務(wù)部新聞發(fā)言人束玨婷 25 日稱，25 日至 26 日，中國商務(wù)部部長王文濤將參加 APEC 貿(mào)易部長會(huì)，期間將與美國商務(wù)部長雷蒙多和貿(mào)易代表戴琪會(huì)談，就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系和雙方共同關(guān)注的問題和美方交流。