近日，禹洲集團(tuán)(01628.HK)發(fā)布了2020年中期業(yè)績(jī)，數(shù)據(jù)顯示，上半年禹洲集團(tuán)實(shí)現(xiàn)合約銷售金額為人民幣429億元，同比增幅達(dá)51%;凈負(fù)債率進(jìn)一步下滑9個(gè)百分點(diǎn)至63.7%，現(xiàn)金短債比接近2.5倍。此外，前8個(gè)月，禹洲集團(tuán)合約銷售金額為人民幣654.06億元，同比大幅增長(zhǎng)60.91%，權(quán)益占比約六成。禹洲集團(tuán)的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，也獲得了資本市場(chǎng)的關(guān)注。

近日，國(guó)際知名投行摩根士丹利指出，基于上調(diào)禹洲2020年每股資產(chǎn)凈值預(yù)測(cè)至10.64港元，以反映2020年上半年新增土地儲(chǔ)備，因此將其目標(biāo)價(jià)由4.73港元上調(diào)至4.79港元。此次是該行繼2020年4月上調(diào)禹洲目標(biāo)價(jià)后，再度進(jìn)行上調(diào)。維持禹洲“增持”評(píng)級(jí)，最新目標(biāo)價(jià)為4.79港元。

合約銷售穩(wěn)定增長(zhǎng)

摩根士丹利在此前報(bào)告中指出，禹洲2020年的合約銷售金額目標(biāo)為人民幣1,000億元，按年升幅達(dá)33%，該行預(yù)計(jì)收益增幅可達(dá)20%至30%。禹洲銷售增幅持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)，2019年合約銷售金額超目標(biāo)達(dá)成，實(shí)現(xiàn)人民幣751.15億元，實(shí)際完成率達(dá)112%，同比上升34.13%，發(fā)展勢(shì)頭良好。

根據(jù)最新發(fā)布的月度銷售數(shù)據(jù)顯示，2020年首八個(gè)月，禹洲的合約銷售金額達(dá)人民幣654.06億元，同比增長(zhǎng)60.91%。8月份單月的合約銷售金額為人民幣115.24億元，同比增長(zhǎng)88.55%，均實(shí)現(xiàn)了可觀的增長(zhǎng)，穩(wěn)步向千億目標(biāo)邁進(jìn)。

土地儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)充裕

摩根士丹利指出，禹洲的土地儲(chǔ)備豐富優(yōu)質(zhì)，大部分集中于一、二線核心城市，尤其是在粵港澳大灣區(qū)，禹洲積極發(fā)掘富有發(fā)展?jié)摿Φ某鞘懈马?xiàng)目，并預(yù)計(jì)在2020年禹洲將持續(xù)通過多種渠道審慎合理增加土儲(chǔ)。

截至2020年8月，禹洲總土儲(chǔ)達(dá)2,144萬平方米，總貨值達(dá)到了人民幣4,143億元，分布在6大都市圈的37個(gè)城市，一、二線核心城市占比達(dá)到九成。在新拿地方面，禹洲透過招拍掛及收并購的方式共吸納了15塊優(yōu)質(zhì)地塊，總建筑面積達(dá)257萬平方米，均位于一、二線核心城市，其中一半以上的土儲(chǔ)位于長(zhǎng)三角區(qū)域。

維持高派息回饋股東

摩根士丹利指出，禹洲的股息收益率極具吸引力，優(yōu)異的表現(xiàn)也令禹洲在2020年2月獲納恒生指數(shù)公司的恒生中國(guó)高股息率指數(shù)，并在獲納的8家地產(chǎn)建筑業(yè)類公司中所占比重最高。

2020年上半年，禹洲的核心股東凈利同比增加9.6%至人民幣15.30億元，宣派中期股息12港仙，對(duì)應(yīng)派息率達(dá)37%，股息收益率達(dá)11%。自2014年以來，禹洲將派息率持續(xù)維持在35%以上，即以不低于核心利潤(rùn)的30%作為對(duì)股東派發(fā)股息的指引，可見禹洲管理層積極踐行對(duì)資本市場(chǎng)及股東的承諾。