12月21日，國防軍工(申萬一級(jí)行業(yè))指數(shù)表現(xiàn)突出，開盤后便逐步走高，一路突破短線5日、10日、20日，以及中線30日和60日等均線，強(qiáng)勢(shì)特征明顯。截至周一收盤，國防軍工指數(shù)報(bào)1612.34點(diǎn)，漲幅達(dá)3.51%，居申萬一級(jí)行業(yè)漲幅第二位，成交額達(dá)252.2億元，較前一交易日放量29.06%。

個(gè)股方面，行業(yè)78只交易中的個(gè)股有73只上漲，占比95.59%，其中，航發(fā)控制漲停報(bào)收，此外，尚有包括中航沈飛(8.16%)、鋼研高納(8.09%)、新光光電(7.64%)等在內(nèi)的13只個(gè)股漲幅超5%。

對(duì)于國防軍工的走強(qiáng)，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的冬拓投資基金經(jīng)理王春秀表示，短期看，是由于軍工板塊前期調(diào)整較為充分，估值提升空間再次打開;中長期看，《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》對(duì)國防領(lǐng)域定調(diào)非常高，“十四五”采購有望帶動(dòng)板塊細(xì)分領(lǐng)域景氣度大幅提升，軍工板塊從估值驅(qū)動(dòng)邏輯切換為內(nèi)生增長驅(qū)動(dòng)邏輯，板塊成長性凸顯。

短期調(diào)整充分和中長期的政策支持激發(fā)了場內(nèi)資金買入熱情。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者通過IFIND統(tǒng)計(jì)顯示，周一國防軍工股合計(jì)大單凈買入資金達(dá)11.80億元，52只個(gè)股呈流入態(tài)勢(shì)，占比66.67%，其中，有包括中航西飛(17569.42萬元)、航發(fā)動(dòng)力(16662.49萬元)、中航沈飛(14925.92萬元)等在內(nèi)的32只個(gè)股大單買入額均超1000萬元，合計(jì)13.85億元。

12月份以來融資客也對(duì)軍工股明顯青睞。統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月18日，國防軍工行業(yè)融資余額達(dá)到397.53億元，較12月1日增長3.88億元。從個(gè)股融資余額來看，中航西飛(475073.97萬元)、航發(fā)動(dòng)力(240879.31萬元)、中國重工(237467.26萬元)等13只個(gè)股最受融資客青睞，融資余額均超10億元。

同時(shí)，從機(jī)構(gòu)調(diào)研的角度看還能發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)對(duì)部分國防軍工股的關(guān)注。統(tǒng)計(jì)顯示，近1個(gè)月以來，有9家公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽光私募、保險(xiǎn)公司、QFII等在內(nèi)的82家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，鋼研高納(18家)、景嘉微(17家)、上海瀚訊(10家)等3家公司期間接待調(diào)研機(jī)構(gòu)均超10家，盟升電子、派克新材、中航機(jī)電、中航光電、亞光科技、天和防務(wù)等公司也均接待了超3家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

私募機(jī)構(gòu)也看好國防軍工股的持續(xù)性表現(xiàn)。接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼表示，從過往經(jīng)驗(yàn)看，國防軍工行業(yè)的景氣度往往由市場風(fēng)險(xiǎn)偏好、估值、基本面和超預(yù)期的事件驅(qū)動(dòng)等因素驅(qū)動(dòng)。軍工板塊本身具備高貝塔特性，是典型的牛市高彈性品種，不失為跟蹤指數(shù)長牛趨勢(shì)的一個(gè)選擇。從業(yè)績上看，本輪軍工股業(yè)績?cè)鲩L確定、十四五訂單確定性強(qiáng)，平臺(tái)型公司的商業(yè)模式得到市場認(rèn)可，以及具備消費(fèi)品屬性，半年報(bào)和三季報(bào)已經(jīng)印證了軍工若干細(xì)分子行業(yè)景氣度的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，所以，此次軍工股的上漲更具備基本面的支撐和可持續(xù)性。

對(duì)于國防軍工的基本面情況，接受《證券日?qǐng)?bào)》采訪的私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光表示，本身軍工行業(yè)具備剛需的特征，每年的增速不受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響，隨著一批核心裝備全面列裝，軍工行業(yè)的景氣度可能會(huì)在十四五期間得到進(jìn)一步提升，對(duì)明年軍工行業(yè)的業(yè)績會(huì)有正面的預(yù)期。十四五期間對(duì)軍工行業(yè)來說是新的機(jī)遇，在復(fù)雜多變的外部形勢(shì)下，強(qiáng)軍的目標(biāo)會(huì)堅(jiān)定不移落實(shí)。過去的5年軍用裝備有新的突破，如殲20、直20、運(yùn)20等，經(jīng)過十三五的落地和小排量裝配，在十四五期間這些軍品會(huì)大批量的列裝，軍品采購有望快速增長，所以整個(gè)軍工板塊仍會(huì)受到市場的持續(xù)關(guān)注。

對(duì)于國防軍工行業(yè)的投資布局，夏風(fēng)光認(rèn)為技術(shù)含量高，在手訂單充沛的龍頭企業(yè)更加值得跟蹤，比如軍用飛機(jī)、導(dǎo)彈、空天一體化、半導(dǎo)體、雷達(dá)等細(xì)分領(lǐng)域。

王春秀認(rèn)為沿著“十四五”期間武器裝備量、價(jià)、質(zhì)齊升這條主線，深度挖掘航空、導(dǎo)彈、無人機(jī)、衛(wèi)星以及新材料和元器件產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭公司，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

表：周一國防軍工大單資金凈買入個(gè)股一覽

(趙子強(qiáng))