尼古拉的2021年：交付延遲、股價下跌、現(xiàn)金短缺

2021-12-24 08:29:59來源：中國經(jīng)濟網(wǎng)

本周二（12月21日），電動車初創(chuàng)公司尼古拉（Nikola）同意向美國證券交易委員會支付1.25億美元的民事罰款，這是去年9月聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查尼古拉創(chuàng)始人特雷弗·米爾頓（Trevor Milton），夸大公司進展并誤導投資者的后續(xù)。米爾頓曾承諾，要用氫燃料長途卡車和遍布全國的加氫站網(wǎng)絡，來徹底改變商用車。

圖片來源：官網(wǎng)截圖

2021年以來，尼古拉曾野心勃勃的推出一系列規(guī)劃，包括全面生產(chǎn)一款純電動重型卡車、在燃料電池方面取得突破性進展，以及動工建立加氫站網(wǎng)絡。然而，即將進入2022年，尼古拉的上述目標都沒有實現(xiàn)，現(xiàn)金儲備也在不斷減少。

作為首批通過與一家空殼公司合并上市的電動車初創(chuàng)公司之一，尼古拉的股價曾一度飆升，但現(xiàn)在低于三年前每股10美元的發(fā)行價。去年，米爾頓因欺詐指控被迫辭職，通用汽車退出合作關系，公司也失去了一份重要的卡車供應合同。

新車量產(chǎn)一再推遲，打擊了投資者的信任。雖然尼古拉稱可以獲得大量資金（包括一種不常見的融資手段），但在過去的12個月，其在發(fā)展純電動卡車時，已經(jīng)消耗了手頭三分之一的現(xiàn)金。同時，尼古拉的Tre電動重型卡車要到明年初才能投入商業(yè)銷售；氫燃料卡車目前也只有原型車。

“鑒于這些挑戰(zhàn)，尼古拉的選擇很有限，我對該股的評級為中性。”韋德布什證券分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）直言，“尼古拉只有在近期達成生產(chǎn)目標，才有可能在私人或公開市場籌集到更多的資金。”

目前，尼古拉的管理層已經(jīng)淘汰了曾經(jīng)承諾的產(chǎn)品，如電動皮卡和機動休閑車，轉(zhuǎn)而專注于生產(chǎn)電動重型卡車。尼古拉表示，盡管供應鏈面臨一定問題，但電動重型卡車仍將在2022年第一季度結(jié)束前全面生產(chǎn)。根據(jù)計劃，尼古拉將在位于亞利桑那州的庫利奇工廠和位于德國的烏爾姆工廠開始生產(chǎn)這些車輛。

今年，尼古拉首款車型——Tre電動重型卡車已兩次推遲交付，目前該公司計劃在年底前生產(chǎn)25輛。上周，尼古拉下線兩輛Tre，但這是預生產(chǎn)車輛，沒有裝載半導體等關鍵零部件，因此并不能立即帶來收入。

2020年，尼古拉與特殊目的收購公司（SPAC）合并，獲得了超過9億美元的現(xiàn)金注入。時任尼古拉首席執(zhí)行官的米爾頓，大膽預測了公司良好的發(fā)展前景，尼古拉的市值一度超過福特汽車。

不過，尼古拉目前的估值已跌至40億美元。尼古拉預計，到今年底，資產(chǎn)負債表上仍將留有約3.5億美元現(xiàn)金。尼古拉表示，已通過股權(quán)信貸額度的方式，獲得更多資金。據(jù)悉，今年早些時候，尼古拉與一位并不出名的金融家達成協(xié)議。

根據(jù)股權(quán)信貸額度，尼古拉有權(quán)要求Tumim Stone Capital LLC在特定時間，以低于市場價3%的價格購買公司股票。尼古拉只能獲得分期付款，而且存在上限。迄今為止，尼古拉已要求對方提供7290萬美元，還剩5.271億美元的額度。

作為米爾頓的繼任者，尼古拉現(xiàn)任首席執(zhí)行官馬克·拉塞爾（MarkRussell）在一份聲明中表示:“我們相信，這將為尼古拉提供充足的現(xiàn)金流，為我們到2022年底的運營目前提供資金支持。”

股權(quán)信貸額度并不是新的融資方式，但此前并沒有被廣泛使用，這是普通融資形式無法獲得資金時的最后手段。今年7月，同樣陷入困境的電動車初創(chuàng)公司Lordstown汽車公司，也與一只投資基金達成了類似協(xié)議。

“股權(quán)信貸額度主要用于規(guī)模非常小的上市公司，并且公司的股票表現(xiàn)不佳。” 專門從事債券和股票發(fā)行的律師岡本忠（Tadashi Okamoto）表示: “從歷史上看，它會給市場帶來非常負面的影響，因為這會產(chǎn)生非常顯著的稀釋效應。”

公開信息顯示，截至2021年底，公司總計將獲得約8.5億美元資金。“這足以為明年提供資金”，尼古拉稱。不過，尼古拉首席財務官金·布雷迪（Kim Brady）上個月透露，可能以后續(xù)發(fā)行的方式進行融資。

一年前，拉塞爾曾表示，尼古拉獲得未指明戰(zhàn)略投資者的承諾，將保持股權(quán)不變，但那是在公司與SPAC合并股價跌破10美元之前。目前，一些關鍵投資者已經(jīng)開始減持股份，包括主要汽車供應商博世集團和韓國能源和金融服務集團韓華公司。

此外，米爾頓自7月以來已出售價值3億美元的股票。之后，米爾頓被美國證券交易委員會起訴，并被美國司法部指控做虛假陳述。尼古拉表示，將向米爾頓索賠因政府調(diào)查帶來的成本和損失。

米爾頓稱自己是無辜的，并要求撤銷指控。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，米爾頓目前仍是尼古拉最大的單一股東，并通過與拉塞爾共同擁有的T&M Residual實體持有股票。尼古拉曾表示，拉塞爾管理的T&M股票與公司無關。

責任編輯：hnmd003

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