周四，上證指數收漲1.49%，止步四連跌;創業板指大漲逾5%收復3450點，收盤點位首超上證指數。兩市成交額約1.2萬億元，連續第7個交易日突破萬億元。題材股多點開花，鋰電池、半導體、光伏產業鏈最為出色。

業內人士表示，從長期角度來看，增量資金逐步流入股市的大方向不變，指數中長期臺階式上漲大方向不變，繼續關注高景氣行業，包括半導體、新能源車中的鋰電池、光伏等。

高成長賽道股強勢反包

周四，滬深兩市大幅高開，前半小時抄底資金拋盤兌現，接盤踴躍，隨后市場出現大幅反彈。高景氣度的賽道股強勢反包，光刻膠指數當日漲幅超10%，光伏ETF一度觸及漲停，《大眾證券報》記者發現，這兩個板塊中不少個股創出了歷史新高。

半導體板塊掀漲停潮，長方集團、國民技術、天合光能、南大光電、圣邦股份、新萊應材等近20股漲停。鋰電池概念大反攻，星云股份、嘉寓股份、樂凱膠片、科瑞技術、百川股份、湘潭電化、中國寶安等多股漲停。光伏概念大漲，上能電氣、永福股份、陽光電源、嘉寓股份、銀星能源等多股漲停。有色金屬走強，焦作萬方、興業礦業、順博合金、鑫鉑股份、華峰鋁業、北方稀土、云南鍺業、合金投資等多股漲停。軍工午后反彈，中航重機、海特高新、智明達漲停，新研股份、中航沈飛、航發控制等跟漲。

另一方面，完成周三護盤任務的銀行、白酒則逆勢回撤。銀行股走低，郵儲銀行、寧波銀行、南京銀行等跌逾2%。白酒股同樣逆市調整，再度走弱龍頭，貴州茅臺和五糧液小幅下跌，舍得酒業、水井坊等跌逾5%，青青稞酒、瀘州老窖、今世緣等回落明顯。

北上資金為代表的外資重新凈流入，市場人氣開始聚集。北向資金全天凈買入42.28億元，但滬深股通分化，其中滬股通凈賣出18.27億元，深股通凈買入60.55億元。從外資流向也可看出，成長股為主的深市成為進攻核心。

截至收盤，上證指數上漲1.49%，報3411.72點，深證成指上漲3.04%，報14515.32點，滬深300上漲1.89%，報4850.27點，創業板指上漲5.32%，報3459.72點，科創50指數上漲4.59%，報1588.47點。兩市3642股上漲，僅620股下跌;其中漲停137家，跌停9家。

源達投顧認為，經過周一、周二急跌之后，短線A股市場已有企穩意味，再度調整空間相對有限。集體漲停后，光伏、鋰電、芯片等賽道股或仍有慣性漲勢，但自身在高位的情況同樣令資金產生分歧，下周或將檢驗大盤走向。指數這里的反彈兩三個交易日，即60分鐘段下行結構尚未完成，小級別反彈后仍有回壓的，周五沖高可以減點倉位，如果風險偏好高的話，可以等周一再減。接下來8月伏擊成長，賺錢效應起來就可以逐漸加倉，軍工產業鏈、自主可控、戰略資源依然是避險方向。

資金回到產業政策的戰略層面

創業板指大漲超5%，收盤點位首超滬指，創指已迅速收復本周失地，滬指則仍被視為短線的超跌反彈。金百臨投資秦洪表示，就周四盤面來看，創業板指因為就未來趨勢來說，由于產業戰略的轉變，部分行業的估值邏輯已經發生實質性的改變，估值邏輯切換進而帶動整個行業估值數據下移，比如地產產業鏈等服務產業鏈、醫療產業鏈等，此類個股的估值坐標將反復切換到正常盈利水平的程度，很難享受高成長對應的高溢價的估值坐標了，甚至包括一些高盈利的食品飲料行業，它們的估值坐標也可能會發生飄移，不利于形成相對穩定的估值錨。所以，此類個股并不會成為長線資金尤其是配置型資金關注的焦點。就目前來看，配置型資金還是會回歸到產業政策的戰略層面，他們會從此層面去看待未來的發展方向、產業引擎。所以，只有契合了當前制造業優先、產業升級優先的產業趨勢的賽道股，才會有政策紅利，才會有持續旺盛的市場增量需求，進而帶來高估值。因此，汽車電氣化所涉及的新能源汽車、汽車芯片等景氣產業股仍有望繼續活躍。半導體板塊的拉升不斷拓寬股價上漲空間，依舊值得重點跟蹤。另外，基礎科研服務類等相關細分領域的龍頭品種也有望得到資金的長期跟蹤，未來的股價走勢可期待。

國泰君安上海研究部總監邊風煒認為，周四的反彈主要得益于港股的反彈，騰訊是這一波行情的關鍵，中概股大幅反彈，市場的恐慌情緒有了明顯緩解。港股面臨極低的估值，港股的彈性較大，其次是A股中的部分科技股。市場這波下跌主要是由短期因素擾動所致，對指數影響偏短期，市場下跌將是逢低布局時機。市場中期向好趨勢不變。雖然滬指技術面有所破位，但從基本面來看，決定市場中期走勢的經濟、政策、資金等宏觀大的方向依然并未改變。這一波主要資金的主導權依然在公募，所以，最后強勢股的下跌和最近強勢股的回歸是一樣的。當然對于這些品種，更多的芯片類的公司，光刻膠的公司更多的只是投機，但這個投機可能會延續整個中報期間。下半年國內CPI將回落，無風險利率將走低。從長期角度來看，增量資金逐步流入股市的大方向不變。指數中長期臺階式上漲大方向不變。繼續關注高景氣行業，包括半導體、新能源車中的鋰電池、光伏等。(黃都)