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居然之家業(yè)績加速復(fù)蘇 券商評級看好

2021-07-29 13:20:28來源:北京商報  

2021年7月28日,北京商報記者從居然之家獲悉,居然之家董事長兼CEO汪林朋增持公司股票300余萬股,金額超過1500萬元,其它高管也有不同程度的增持。汪林朋及高管增持居然之家股票,釋放出對公司發(fā)展前景的信心。

業(yè)績加速復(fù)蘇

汪林朋增持的背后,是居然之家業(yè)績正加速復(fù)蘇的態(tài)勢。

根據(jù)居然之家發(fā)布的《2021年半年度業(yè)績預(yù)告》顯示,公司歸屬于上市股東凈利潤為10.7億元-11.6億元,同比增長159.72%-181.56%。

關(guān)于居然之家業(yè)績復(fù)蘇的原因,一方面是家居市場回暖,根據(jù)商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司、中國建筑材料流通協(xié)會共同發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,上半年全國規(guī)模以上建材家居賣場累計銷售額為4809.9億元,同比上漲74.72%;另一方面是居然之家市場競爭力凸顯,家裝家居行業(yè)產(chǎn)業(yè)服務(wù)臺完成閉環(huán),在報告期內(nèi)居然之家通過“直營+加盟”的輕資產(chǎn)模式實現(xiàn)高效擴張,隨著居然之家加大數(shù)字化轉(zhuǎn)型,為用戶提供線上、線下全場景服務(wù),也有望搶占更多的市場份額。

中信建投研報也預(yù)計,居然之家2021-2023年營業(yè)收入同比增長42.72%、13.78%、11.87%;歸母凈利潤同比分別增長80.74%、13.52%、15.09%。

商業(yè)模式持續(xù)優(yōu)化

業(yè)績復(fù)蘇的同時,居然之家的數(shù)字化轉(zhuǎn)型正在加速,這也為公司帶來了更大的增長空間。

居然之家正由過去單一的收租金模式,向更多元化的賣服務(wù)模式轉(zhuǎn)型。現(xiàn)階段,居然之家的絕大部分收入以收取店鋪租金為主。隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速,居然之家進(jìn)一步擴充了服務(wù)品類,通過營銷服務(wù)、智能家居解決方案、物流和后家裝服務(wù)等實現(xiàn)家居全鏈條服務(wù)。

以智能家居服務(wù)為例,在家居產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié),智能硬件的發(fā)展是大勢所趨,但產(chǎn)業(yè)鏈玩家大多受限于品牌開放問題,很難做到真正協(xié)同。作為中立的渠道商,居然之家可以覆蓋不同智能硬件品牌,提供真正的智能化解決方案。目前,居然之家的智能家居服務(wù)已經(jīng)有了初步進(jìn)展,旗下公司尚屋智慧家以數(shù)字化技術(shù)為核心,通過整合智能家居和家居用品供應(yīng)鏈,賦能產(chǎn)業(yè)鏈玩家實現(xiàn)產(chǎn)品智能化。

除此之外,居然之家還可以為智能產(chǎn)品提供更多元的售后服務(wù)。過去絕大部分品牌商只負(fù)責(zé)商品售賣,沒有完善的售后服務(wù),這也是限制智能家居普及的重要原因。居然之家此舉在促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的同時,也有望極大促進(jìn)其智能家居業(yè)務(wù)的發(fā)展。

由收租金向賣服務(wù)轉(zhuǎn)型,為居然之家?guī)淼暮锰庯@而易見。一方面,更多元的業(yè)務(wù)將進(jìn)一步提升公司業(yè)績的抗風(fēng)險能力;另一方面,隨著公司切入更多的服務(wù)場景,其發(fā)展空間大為提升。

券商評級看好

根據(jù)中信建投研報,居然之家年來通過“直營+加盟”輕資產(chǎn)模式實現(xiàn)高效發(fā)展,未來三年居然之家業(yè)績將保持兩位數(shù)增長。

截至7月28日收盤,居然之家的動態(tài)市盈率為19.14倍。對比同為家居行業(yè)的公司歐派家居和顧家家居,兩者的動態(tài)市盈率分別高達(dá)為33.98倍和45.03倍。

盡管估值低于同行業(yè)公司,但在成長方面,居然之家卻并不遜色。以歐派家居為例,2018年、2019年歐派家居的歸母凈利潤增速分別為20.9%和17.02%,同期居然之家的歸母凈利潤增速分別為73.87%和60.11%。

除了橫向的估值、業(yè)績對比,券商評級也是衡量居然之家估值的重要維度。日,德邦證券、中信建投給予居然之家“買入”評級。德邦證券認(rèn)為,驅(qū)動公司市值提升的因素有二:一是行業(yè)集中度提升,份額向頭部賣場集中,二是公司新戰(zhàn)略驅(qū)動,線下持續(xù)挖掘新品類、新品牌,推動業(yè)態(tài)融合,將開拓公司新未來。

券商看好下,隨著居然之家業(yè)績逐漸向好,成長逐漸顯現(xiàn),其價值回歸只是時間問題。(趙述評 孔文燮)

責(zé)任編輯:hnmd003

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