壽險轉型、車險綜改、發力非車險等一系列動作都體現在了五大A股上市險企年度保費當中。伴隨著1月19日晚間中國太保保費出爐，2021年五大上市險企成績單也浮出水面。北京商報記者梳理發現，去年共實現保費收入約2.5萬億元，同比微增0.03%。可喜的是，一改2021年低迷之態，2022年保險估值不斷修復，1月20日，保險股更是全線飄紅。

業內人士分析，展望2022年，考慮到消費整體低迷，壓制保險需求，普惠保險普及對商業保險的持續擠出，渠道轉型緩慢，疊加監管愈發嚴格以及壽險產品供需嚴重錯配等因素，短期內保費增長動能仍然有限。但未來保險市場仍然潛力巨大。隨著社會公眾風險與風險管理意識的提升，回歸保險本原的同時也將實現高質量增長。

總攬保費2.5萬億元，保險股今日領漲

北京商報記者梳理發現，五大A股上市險企2021年共計實現保費收入約2.5萬億元，較2020年同比微增0.03%。

具體到公司來看，中國平安依然穩坐頭把交椅，實現保費收入7603.33億元。中國人壽、中國人保、中國太保和新華保險的保費收入保持正增長趨勢，四家公司保費收入分別為6200億元、5810.47億元、3565.55億元、1595.11億元，對應增速分別為1.16%、3.67%、1.72%、2.48%。

負債端成績單出爐的次日，保險股一改2021年走低態勢，實現全線飄紅。2021年，疫情反復、宏觀經濟不確定性增強、行業信用環境整體收緊，長端利率高開低走等多重因素疊加下，保險股持續走低。有數據顯示，去年保險板塊整體下跌39%。

邁進2022年，保險股表現出回暖，估值不斷修復。1月20日，保險股更是領漲股市。截至收盤，中國平安收53.4元/股，漲3.79%;新華保險收40.53元/股，漲4.51%;中國太保收28.49元/股，漲3%;中國人保收4.79元/股，漲1.91%;中國人壽收29.76元/股，漲2.06%。

壽險承壓依舊，健康險獨領風騷

從人身險板塊來看，轉型重壓之下，2021年A股上市險企壽險保費收入表現并不亮眼。2021年五家壽險公司合計實現保費收入1.55萬億元，同比減少0.4%。除了上述的中國人壽和新華保險，平安人壽、太保壽險、人保壽險的保費收入分別為4570.35億元、2096.10億元、968.47億元，對應增幅分別為-4%、0.55%、0.69%。

“壽險業務保費增速放緩，與監管機構推動業務結構調整、防范化解風險，推動保險業務回歸保障功能有關。包括新保險合同準則要求保費收入分期確認并剔除投資成分，也導致保險公司特別是壽險公司的收入下降。”中國人民大學中國保險研究所研究員張俊巖如是分析。

不同于壽險公司，兩家專業健康險公司保費收入“獨領風騷”，保費增速均超過了10%。2021年人保健康、平安健康的保費收入分別為358.16億元、112.33億元，對應增速分別為11.03%、22.35%。

財產險“老三家”分化，非車險逐漸“挑梁”

財產險方面，“老三家”兩升一降。2021年人保財險、平安產險、太保產險的保費收入分別為4483.84億元、2700.43億元、1530.63億元，對應增速分別為3.79%、-5.53%、3.35%。

車險業務是財產險公司的重中之重，受車險綜合改革影響，2021年三家財險公司車險保費收入均下滑，人保財險、平安產險、太保產險的車險保費收入分別為2552.75億元、1888.38億元、918億元，分別同比下滑3.9%、3.7%、4.05%。

上海對外經貿大學保險系專家朱少杰分析認為，車險綜改帶來的費率降價對于行業的不利影響已經充分顯現，觸發保費收入下滑的政策性沖擊已演化為常態。車險綜改滿一年時，銀保監會公布的車均保費下降達21%，雖然保費降價和保障范圍擴大，帶動商業車險投保比例上升，但不足于抵消保費下降的影響，使得車險保費收入出現負增長。

雖然“老三家”車險保費同比下降，但從全行業角度來看，保費規模仍具備優勢。據銀保監會最新數據，2020年前11個月，財險行業整體實現車險保費收入同比下降7.07%。朱少杰表示，車險綜合改革后頭部險企的市場競爭優勢愈加顯現，市場份額有向頭部企業集中的趨勢。

一方面是車險回暖信號釋放，另一方面，險企也在不約而同地進行平衡業務結構、減少對車險業務的高度依賴、發展非車險業務。非車險業務已經成為拉動保費收入的另一個增長極。2021年太保產險的非車險保費收入為612.63億元，同比增長16.86%;人保財險各項非車險保費中，除信用保證險同比減少46.2%外，其余均為正增長，其中保費規模最大的意外傷害及健康險同比增長了21.9%，達806.91億元。

展望2022年：短期內保費增長動能有限，長期向好

2021年，壽險業轉型進入深水區，淘汰粗放型模式的同時，代理人規模腰斬。“惠民保”等普惠型產品沖擊、車險“增保、降價、提質”綜改不斷推進，外資保險機構“長驅直入”，監管不斷喊話規范行業發展等一系列因素交織。而對于2022年，有多家券商機構及專家預計2022年五大A股上市險企的保費規模表現仍將好于行業。

對于未來壽險板塊何時回暖，東吳證券分析師胡翔、朱潔羽在相關研報中分析表示，考慮到消費整體低迷，壓制保險需求，普惠保險普及對商業保險的持續擠出。渠道轉型緩慢，疊加監管愈發嚴格以及壽險產品供需嚴重錯配等因素，短期內保費增長動能仍然有限。

張俊巖則表示，未來壽險市場仍然潛力巨大。壽險業務不但為被保險人提供死亡風險保障，也是家庭財富管理的重要工具，隨著社會公眾風險與風險管理意識的提升，壽險業務在回歸保險本原的同時也將實現高質量增長。

對應健康險市場，開源證券分析師高超、呂晨雨在相關研報中預測表示，低件均意外及健康險仍有較大空間，2022年或成財險板塊另一增長動能。

受車險綜改影響，2021年國內財產險市場保費增速放緩，車險綜改也在倒逼財險公司轉型，精細化、專業化、線上化成為財險公司攻克難題。2021年底，新能源車專屬保險條款的正式實施，給險企帶來新的業務創新發展空間。

“近期，高端新能源車因出險率高、維修費用高，保費漲價明顯。若險企能順利度過新能源車險業務試水期，就能適應新能源車保有量不斷上升的市場格局，就能在今后的車險業務競爭中搶占有利地位。”朱少杰補充表示。

隨著保險消費者的習慣發生深刻變化、數字化席卷行業、疫情的催化，正改變和塑造著壽保險業的發展環境。面對新挑戰，保險業如何借助轉型抓住機遇，切換增長新動能成為下一步的方向。

對于2022年五大A股上市險企保費規模的展望，首都經貿大學保險系副主任李文中預測，2022年五大A股上市險企的保費規模表現仍將好于行業。一方面，車險綜合改革將會繼續推動車險業務向大型保險公司集中;另一方面，互聯網保險新規對大型保險公司的影響要小于中小型公司。至于今年五大險企保費收入是否能夠實現正增長，可能性較高，但是新冠疫情仍然是最大的影響變量，主要看疫情對經濟的影響。(陳婷婷 胡永新 李秀梅)